恒指重返20000点关口 碧桂园复牌带动内房股上涨

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　　21世纪经济报道记者张伟泽香港报道

　　上周（1月20日-1月24日），港股三大指数均有所上涨。

　　截至上周五收盘，恒生指数报20039.99点，周内上涨2.33%，收复20000点关口。恒生科技指数报4649.63点，上涨3.81%，国企指数报7299.97点，上涨2.69%。

　　本周受监管部门力促保险资金进入市场的消息影响，中资金融股受到市场追捧。消息发布当天（1月23日），涨幅达到3.6%，成为涨幅最大的蓝筹股；上涨2.7%；中国人民保险集团涨幅为5.7%。除了保险股，该消息也推动内地券商股表现良好。1月23日当天上涨3.4%；上涨2.6%；涨幅为3.2%。

　　凯基证券亚洲投资策略部主管温杰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，监管部门引导中长期资金持续入市，将为港股站上2万点提供支撑。同时，在国际市场上，美股目前处于历史高位追涨阶段，这也为港股营造了利好氛围。

　　对于短期内港股的走势，温杰认为，以往来看，由于避险因素，投资者倾向于在节前出货规避波动。但美股近期的涨势改变了市场预期。因此，投资者策略发生转变，可能由节前卖出转为入市。不过，温杰指出，目前港股的上升空间有限，短期内对港股的看法持保守态度。

　　：半年完成178亿港元贷款再融资

　　近期被传债务重组消息的新世界发展，1月23日通过公告及官网更新情况。集团先公告透露过去半年已成功就177.61亿港元现有银行贷款完成再融资，后又经官网发出业务更新，透露启德“柏蔚森”、北角“STATE PAVILIA皇都”两新盘共套现逾39亿港元，而内地项目于去年下半年销售收入已超过本财年（截至6月底）目标的70%。

　　在此之前，有市场消息指，新世界发展去年12月末已获大多数银行同意放宽部分与债务水平相关的贷款条款。

　　据称，由新世界担保的某些贷款的贷款人已同意，将资产负债率放宽至最高100%，新世界还获得豁免2024年12月就此条款的测试。该公司仍在寻求银行同意豁免下一次测试，测试时间是6月30日。

　　市场同时传出，新世界已经向债权人提供总值150亿美元（约1，170亿港元）的20多项物业，包括中环的新世界大厦，作为贷款再融资的抵押品。

　　据悉，这次加仓抵押品，涉及公司要求银行提供一项3年期的融资安排，为将于2025年和2026年到期的581亿元无抵押贷款进行再融资。

　　碧桂园时隔9个月复牌后大涨17%

　　1月21日早间，碧桂园发布复牌公告称，鉴于董事会认为公司已达成复牌指引所规定的所有要求，公司已向港交所申请于当日上午9时正起恢复买卖公司股份。

　　市场给予此次复牌的反响强烈。21日港股早间开盘后，碧桂园股价高开超3%，随后涨幅持续扩大，盘中一度涨超近30%，截至当天收盘，碧桂园涨17.53%。受碧桂园复牌及近期政策利好影响，港股内房股也持续走高，万科企业、绿景中国一度涨超10%。

　　时间回溯至2024年3月，碧桂园宣布延迟刊发2023年财务业绩，并于2024年4月2日起在港交所申请停牌，直到港交所相信公司已达成复牌指引规定的要求为止。

　　彼时，碧桂园给出的解释是，公司因面临的经营环境复杂，需收集更多信息进行会计估计与判断，以合理反映行业和公司变化。同时，债务重组工作持续推进，项目众多、分布广泛，尽职调查工作量大且复杂，收集财务资料耗时久，导致无法按时完成业绩编制。

　　直到1月14日晚间，集团补发了2023年全年业绩及2024年中期业绩——这也是碧桂园成功复牌的必要前提之一。

　　财务业绩显示，碧桂园2023年亏损扩大约28.5倍至1784亿元，2024年上半年亏损按年收窄约74%至128.4亿元。至去年6月底，总现金余额447.8亿元，总借贷约2502亿元。

　　碧桂园表示，考虑到采取的措施及全面债务重组提案前景、未来12个月现金流量预测等因素，董事会认为集团今年能够履行财务责任，有足够营运资金应付今年日常业务运作，并将持续经营。

　　二季度报告发布，新东方股价大跌

　　1月21日晚间，新东方发布2025财年第二季度业绩报告。1月22日，受其业绩指引不及预期影响，摩根士丹利发布报告称，新东方在2025财年第三季度的指引疲弱，且未来的不确定性增加，下调新东方目标价至52美元，评级下调为“与大市同步”。

　　财报显示，在2025财年首六个月，新东方的净营收为24.741亿美元，同比增加25.6%；股东应占净利润为2.774亿美元，同比增加41.9%；股东应占每ADS基本和摊薄净利润分别为1.69美元和1.68美元。

　　其中，截至2024年11月30日止六个月，东方甄选持续经营业务的营收为22亿元（3.049亿美元），较上一财年同期持续经营业务的净营收24亿元，下降9.3%。由于报告期内发生了与辉同行的剥离，如果剔除由于与辉同行剥离所产生财务影响，即与辉同行剥离产生的一次性影响，则截至2024年11月30日止六个月持续经营业务的净利润为3.27亿元。期内，东方甄选持续经营业务的毛利为7.351亿元（1.025亿美元），持续经营业务的毛利率为33.6%。

　　在业绩交流会上，新东方表示，在2025财政年度下半年将继续专注于提高教学空间利用率和改善营运效率。其预计第三季度的收入增长会略有放缓。新东方预计2025财年第三季度以人民币计算的收入增长将在20%到23%之间。此前，该公司预计2025年全年收入增长将达到30%以上，但仅在第一财季就实现收入增长30%。

　　随着业绩发布，1月22日，新东方、东方甄选港股早盘双双大跌，新东方一度跌超31%，东方甄选一度跌近10%。

　　本周前瞻