刚刚进入 2025 年，造车新势力品牌——合创汽车走到了发展的 " 尽头 "。
2025 年 1 月 11 日，广州汽车集团股份有限公司（601238.SH，下称 " 广汽集团 "）披露：作为股东，广汽集团正在按照出资比例解决合创汽车员工安置问题；广汽埃安新能源汽车股份有限公司（下称 " 广汽埃安 "）将接管合创汽车产品的售后服务工作。
一、合创汽车最初由广汽和蔚来创建
合创汽车的全名是合创汽车科技有限公司，品牌创建于 2018 年 4 月。合创汽车的前身是广汽蔚来新能源汽车科技有限公司（下称 " 广汽蔚来 "）。
2017 年 12 月 27 日，广汽集团宣布公司将与上海蔚来汽车有限公司（下称 " 蔚来 "）合作，设立广汽蔚来。其规划总投资为 12.8 亿元，广汽集团方面占比 45%，蔚来方面占比 55%。蔚来董事长李斌曾对合资公司表态称，在蔚来的 55% 持股中，有 10% 是留给合创汽车核心团队的。
当时，作为造车新势力的领军企业，蔚来势头正盛，排在 " 蔚小理 "（蔚来、小鹏、理想）的首位。广汽与蔚来的合作，被看作传统造车企业与新势力造车品牌的联姻。
很快，广汽蔚来就在 2020 年推出第一款汽车产品——合创 007，一款续航里程约 500 公里的纯电动的 SUV，设计时速 170 公里 / 小时，厂商指导售价 25.98 万元。合创 007 算不上出众，而售价很高，因此，在激烈的市场竞争中败下阵来。
之后，蔚来萌生退意。2021 年 2 月 8 日，蔚来的关联方湖北长江蔚来新能源发展基金合伙企业（有限合伙）退出对合创汽车的持股；2021 年 4 月 1 日，广汽蔚来更名为合创智慧科技有限公司，一个月后又更名为现在的合创汽车科技有限公司；2022 年 8 月 17 日，蔚来退出对合创汽车的持股，不再是合创汽车的股东。
二、2024 年被传爆雷
接过合创汽车大部分股权的，是合生创展集团有限公司董事局主席朱孟依之子朱一航。2025 年 1 月，合创汽车最新的工商信息显示：朱一航通过其实际控制的广东珠投智能科技投资有限公司持有合创汽车 68.5594% 的股权；广汽方面持股合计为 25%，广汽埃安持有合创汽车 20.5411% 股权，广汽集团持股 4.4589%；剩余的两名股东分别是耀煜投资控股有限公司持股 4.4589%；广州开创共进投资合伙企业（有限合伙）持股 1.9817%。
蔚来退出合创汽车之后，合创汽车又陆续推出商务车产品合创 V09、轿车产品合创 A06 和紧凑型 SUV 产品合创 Z03，试图赢得市场。从产品线上看，合创汽车已经足够丰富。但是，车主之家的数据显示，合创汽车 2022 年销量为 19621 辆；2023 年销量为 15980 辆。
2024 年 6 月，合创汽车拖欠工资、拖欠供应商欠款等消息不断传出。先是上海车主发现，合创汽车上海销售渠道几乎全部停止营业，包括商超体验中心和分公司电话均无人接听；2024 年 7 月，又有合创汽车离职员工曝出，公司在 7 月底进行了大规模裁员，仅有几十人维持基本运作，企业不仅拖欠工资，还拖欠供应商欠款；2024 年 11 月，总部位于广州的合创汽车缺席广州车展，有离职员工爆料称，原本与公司协商于 10 月 31 日前发放 N+1 的赔偿金，但现在超期了半个月也没发放赔偿金，一直拖着。
三、如何兜底
2025 年 1 月 11 日，广汽集团公告董事会通过了《关于按股比为参股公司提供借款的议案》。
广汽集团称，为履行对员工和消费者的社会责任，经参股公司合创汽车股东协商一致，同意按股比提供专项用于支付员工工资及经济补偿金的股东借款，其中公司及控股子公司广汽埃安按股比（合计持股 25%）提供约 2380 万元借款（以实际发生金额为准）；此外，同意根据相关法律法规要求，由广汽埃安受托承接合创汽车产品售后服务业务，并根据 10 年售后服务期限测算由合创汽车股东各方按股比提供不超过 1.74 亿元借款，专项用于合创汽车产品售后服务。
这个举措，类似于百度和吉利为倒下的极越汽车兜底，广汽集团也以股东身份，为合创汽车进行兜底，支付员工补偿和接管合创汽车产品售后。
合创汽车已经成为广汽集团一个失败的投资项目。
1 月 11 日，广汽集团发布了 2024 年业绩预告，预期公司的净利润为 8 亿元至 12 亿元，同比减少 72.91% 到 81.94%；如果扣除非经常性损益，广汽集团净利润为 -33 亿元至 -47 亿元。
广汽集团表示，受汽车行业价格内卷、竞争格局剧变等因素影响，汽车销量减少；同时为应对市场竞争，公司及投资企业追加销售补贴等商务政策的投入约 180 亿元，综合导致本报告期净利润同比下降。
在上交所 e 互动，有投资者质疑：广汽曾是中国的骄傲。但最近几年受新能源发展、行业竞争、管理思路固化等影响，业绩一年不如一年，股价破净，市值大幅减少。请问公司如何破局，未来将采取哪些举措，重现辉煌？
广汽集团回复称，公司制定了三年 " 番禺行动 " 计划，到 2027 年挑战自主品牌销量 200 万辆。公司将通过重塑自主品牌特色，在未来三年推出 22 款全新车型（自主品牌），覆盖纯电、增程、插混等主流新能源动力形式，坚持自主研发投入确保产品竞争力，加速拓展国际市场等具体举措。
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