尹锡悦风波，让韩国损失了多少GDP

" 近八成经济学家认为‘国内政治不确定性’成为了 2025 年韩国经济的最大风险。"

文 / 巴九灵

尹锡悦终于 " 失业 " 了。

当地时间 1 月 15 日 10:33，韩国高级公职人员犯罪调查处（以下简称 " 公调处 "）和首尔警方，对藏在总统官邸的尹锡悦执行了逮捕令，历经三个小时冲破韩国总统警卫处设置的 3 重防线，以及 2 小时沟通。路 · 透社说，总计出动了 1000 多名警察，动用钢丝钳和梯子越过障碍。

这让尹锡悦自成为 1981 年以来首位发布 " 戒严令 " 的韩国总统后，又成了韩国宪政史上首个在任被逮捕的总统。

现场的 BBC 记者说，尹锡悦被捕的消息传出后，反对阵营高歌庆祝。另一边厢，有支持者躺在地上哭泣，亦有支持者表示，" 我们非常沮丧和愤怒。"

" 亲尹 " 与 " 反尹 " 团体举行集会

与尹锡悦 " 失业 " 发生在同一天的，是韩国失业率数据的出炉。

据彭 · 博社报道，韩国统计部门发布的数据显示，12 月经季节性调整后的韩国失业率从前个月的 2.7% 升至 3.7%，触及 2021 年 6 月以来最高水平。此外，韩国就业人数同比减少 5.2 万人，为 2021 年 2 月以来首次萎缩。就业市场恶化之际，消费者和企业信心创出新冠疫情暴发以来的最大降幅。

两件事放在一起看，不免产生一个疑问：尹锡悦的这场政治闹剧，到底让韩国损失了多少 GDP？在政治上的 " 欢庆 " 或 " 沮丧 " 之外，韩国未来经济到底是更 " 沮丧 " 还是更 " 美好 " 了？

风波发生后，《朝鲜经济》以 34 名韩国经济专家为对象展开的调查显示，近八成受访者认为 " 国内政治不确定性 " 成为了 2025 年韩国经济的最大风险。

与风波紧密对应，这种风险在近一个月内展露无遗。

先说即时反应。

2024 年 12 月 3 日晚，尹锡悦在总统官邸发布紧急戒严令。部分士兵与国会议员展开激烈对抗。6 小时后，尹锡悦宣布解除戒严令。第二天韩国金融市场发生巨变，外汇市场韩元对美元汇率快速下跌，一度跌至 1446 韩元兑换 1 美元，韩国股市开盘后外国投资者净抛售 2600 多亿韩元，综合股价指数下跌 1.97%。

2024 年 12 月 14 日，尹锡悦弹劾案在韩国国会通过，尹锡悦即时停止总统职务，代总统韩德洙上位。2024 年 12 月 27 日，韩国国会表决通过针对代总统韩德洙的弹劾动议案。

12 月 28 日，金融市场再次遭受重创，韩元汇率跌至 1487 韩元兑换 1 美元，创 15 年来新低。

韩元汇率跌破 1480，为 2009 年以来最低

再看整体波动。

根据韩国央行的数据，2024 年 12 月海外投资者净卖出了价值 38.6 亿美元的韩国股票和债券，这是自 2020 年 3 月韩国遭受新冠疫情冲击以来的最大金额。

具体而言，海外投资者去年 12 月抛售韩国股票的金额为 25.8 亿美元，连续 5 个月净流出；抛售韩国债券的规模为 12.8 亿美元，而此前一个月为净买入 8.1 亿美元。

相比之下，没有颁布戒严令前的 11 月，外资净买入为 8.1 亿美元（约合人民币 60 亿元）。一出一入，可见戒严风波对外国投资者的信心颇有影响。

股市下跌的同时，韩元也在加速贬值。

韩国央行数据显示，12 月底，韩元以周收盘价为准对美元的汇率为 1472.5 韩元，在一个月内贬值 5.6%，在二十国集团货币中除俄罗斯卢布外数韩元贬值幅度最大，并创下 2009 年金融危机后的韩元汇率新高。

这里自然有美元指数开年以来一路飙涨的因素影响，但政局不稳给了看空者更强有力的理由。

当韩国股市和汇市双双下行时，黄金市场反而逆势上扬，侧面反映了投资者的求稳避险的心态。

截至 2024 年 12 月底，KB 国民银行、新韩银行、友利银行三家韩国商业银行的黄金账户余额达到 7681 亿韩元（约合人民币 38.4 亿元），环比增加 275 亿韩元。

与此同时，金条销量也大幅增长。2024 年 12 月，KB 国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH 农协银行五大主要商业银行的金条销售额合计达 188 亿韩元，远超去年月均 130 亿韩元的水平。

动荡的局势，企业和消费者们也不由自主捂紧了钱包。

韩国央行的月度消费者调查显示，消费者信心指数从 2024 年 11 月的 100.7 降至 2024 年 12 月的 88.4，创 2022 年 11 月以来的新低。

韩国消费者支出前景分类指数则下降 7 个点，旅行支出、外出就餐和耐用品消费情绪分别下降 8%、6% 和 3%。

此外，12 月 11 日至 18 日，韩国央行对近 3300 家公司进行了深度调查。调查数据显示，12 月份韩国综合商业信心指数为 87 点，比前一个月下降了 4.5 点，这是自 2020 年 9 月以来的最低水平。与此同时，对 1 月份的展望指数下降 7.3 点，至 82.4 点，也是自 2020 年 8 月以来的最低水平。

" 主人家 " 如此，作为 " 客人 " 的外国游客也开始犹豫不定。

《韩国经济》12 月 15 日报道称，12 月 3 日的紧急戒严事件之后，英国、法国、意大利等部分国家发布了韩国旅游警报，很多计划访韩的外国游客取消了相关预约。而在此前，韩国游客数量正接近全面复苏，截至 10 月，游客数量已达到新冠疫情前水平的 97%。

12 月 5 日，韩国紧急状态解除后大量列车停运

韩流三大头——韩国电视剧、音乐和美容让韩国破圈世界，叠加长期以来国内良好的安全环境，以及三星等全球性品牌享有的盛誉，已经成为韩国吸引外来游客的关键软实力，它是全球医疗和整形旅游的首选目的地，旅游业为 2023 年贡献了 3.8% 的 GDP。

与此同时，韩国在 2027 年前制定了雄心勃勃的入境游计划，期望能将每年赴韩旅游的人数较 2019 年提升一倍到 3000 万人次。但随着风波四起，将对这一目标的实现形成障碍。

正如韩国会展协会会长所说的那样：" 该战略的一部分是将重点放在会议和展会等活动的团体商务旅行上。如果政治危机持续到第二年年初，这一领域可能会受到影响。"

12 月 13 日，韩国旅游初创企业协会表示，2025 年上半年的预订量已大幅下降。

韩国雅高酒店集团向媒体抱怨，自 12 月 3 日以来，订单取消率 " 略有上升 "，比 11 月高出约 5%。据首尔江南区一家整形诊所爆料，自从戒严事件以来，部分外国患者取消了就诊计划。

参考历史，2016 年底至 2017 年初因时任韩国总统朴槿惠的弹劾风波和大规模烛光 · 集会，韩国接待访客数量从 2016 年的 1724 万人骤减至 2017 年的 1333 万人，降幅达 22.7%。

首尔街头播放代总统韩德洙被弹劾新闻

不过，旅游也好，消费者信心也罢，金融市场的动荡等等，韩国的几个 " 国本 "：出口（占 GDP36%）、文娱产业（占 GDP15%），大企业也因此受到一定波及。

哈佛大学亚洲中心研究员李成贤认为，像三星（Samsung）、SK 海力士（SK Hynix）和现代（Hyundai）等对韩国的全球经济地位至关重要的公司，特别容易受到这种不稳定局势的冲击。而这种政治上的未来不确定性还可能对国际贸易和供应链产生连锁反应，特别是在工业技术和汽车制造等关键领域。

实际上，相较于其他，2024 年韩国的出口其实拿下了一张非常亮眼的成绩单。

韩国产业通商资源部公布的《2024 年进出口动向》显示，2024 年韩国全年出口同比增长 8.2%，达到 6838 亿美元，创下历史新高。

但亦有专家认为，虽然目前来看韩国的出口仍能保持韧性，但目前亮眼的出口可能是因为避免明年关税加征而提前出口。

韩国对外经济政策研究院预测过，如果新一届美国政府向韩国征收 20% 的普遍关税，韩国每年对美出口额将减少 304 亿美元，总出口额将减少 448 亿美元。另外，韩国开发研究院预测，若美国迅速推出关税上调措施，明年韩国的经济增长率很可能滑落至 1% 至 2% 区间。

加之 2025 年韩国政府预算计划削减超 4 万亿韩元，将严重影响出口中最具竞争力的部分——半导体和人工智能等领域的支持。要知道，2024 年韩国半导体出口同比增长 43.9% 至 1419 亿美元，并已连续 14 个月保持同比增长，成为韩国出口的最大动力。

2024 年尹锡悦曾出席半导体相关会议

而此时发生的政治风波，无疑是雪上加霜，眼前的外患来袭（特朗普将于 1 月 20 日正式上任），而内部连总统班底都没稳固下来，反而连累了 " 内需 "，这或许也是当前韩国上下想要尽快结束这场政治闹剧的初衷。

尹锡悦是不是一个 " 好政客 "，很难评，但从经济上看，他很难是一个 " 好总统 "，甚至多少有些和 GDP" 犯冲 "。

从他参与竞选到上台后的半年里，韩国经济就开始出现了下滑。韩国的 GDP 从 2021 年的 1.82 万亿美元，跌到了 2022 年的 1.67 万亿美元，疫情影响是主要因素，但即便是到 2023 年，GDP 恢复到 1.71 万亿美元，但始终没有太大起色。

内需和企业景气度失去动力也是在他上台之后，韩国零售额自 2022 年第二季度开始，已连续 10 个季度出现同比下降，创下了自 1995 年有相关统计以来的最长时间纪录。此外，反映景气状况的工矿业生产指数也从今年年初开始持续下滑，今年前三季度的数值分别为 5.9%、4.8% 和 2.5%。

2024 年年中，韩国开发研究院《2024 年下半年经济展望》报告，将韩国 2024 年的经济增长率预测值从原来的 2.5% 下调至 2.2%，并将 2025 年韩国经济的预测值进一步下调至 2.0%。

2025 年 1 月 2 日，韩国财政部自己下调了对 2024 韩国经济增速的预测，从 2.2% 降到了 2.1%，在 " 亚洲四小龙 " 排名倒数第一。

国际金融中心则在 1 月 7 日给出了全球 8 家投资银行对 2025 年韩国经济的评价：经济增长预期平均为 1.7%，比 11 月末的预测值下调了 0.1 个百分点。

这个从上任期间就高举 " 国家大改造 " 大旗的总统，做了一系列大动作。2022 年 7 月，他着手力推教育改革，拟将小学入学年龄下调至 5 岁，以应对少子老龄化及缩小学前教育差距。但在学生家长和教育专家的强烈反对下，学制改革方案受挫。

2023 年他集中精力推进工时改革，计划将原来的每周最多不超过 12 小时的加班时长管理标准按每月、每季度、每半年和每年重新进行划定，并以 " 集中休假 " 制度为补充。八个月后，又取消了这一改革。

2024 年，尹锡悦政府强推医学生扩招计划，最后又不得不妥协退让。

这反倒形成一种怪象，尹锡悦越积极奋进，韩国政治经济形势越糟糕。

最后的演出便是 " 戒严 "，他身体力行地见证了一件事：对于一国治理而言，尤其是经济，" 不折腾就不会死 "。

韩国 KB 证券调查本部长金尚勋曾对媒体表示，韩国政坛曾在 2004 年和 2016 年出现过弹劾危机，当时，金融市场均受波及，出现大幅震荡，对经济产生不利影响。只有政治问题得到解决，经济指标才能回归正常，因此需尽快消除政治上的不确定性。

如今风波已过，春节将至，希望韩国人能安稳过个年。

本篇作者 | 饶祖分 | 责任编辑 | 徐涛

主编 | 何梦飞 | 图源 | VCG