界面新闻记者 |
五家期货交易所联手出击，对高频交易展开重拳整治。
1月7日，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所（下称：中金所）、广州期货交易所均在官网发布相关通知，对期货结算相关规则和违规处理办法进行修订，明确“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收”。
具体看来，中金所在官网发布的《中国金融期货交易所结算细则》修订对照表显示，该文件对第四十四条进行了修改。
第四十四条规定，交易所可以对会员应交纳的手续费进行减收，减收方案由交易所另行制定并根据市场情况进行调整。会员应当根据法律、法规、规章以及交易所有关规定，规范使用交易所减收的手续费，不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收。其中，“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收”为新增内容。
此外四家期货交易所也均发布类似修改。
同时，《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第二十五条中，增加了针对“未规范使用交易所减收的手续费”的处罚办法，即采取责令改正，没收违规所得，交易所还可以根据情节轻重给予警告、通报批评、公开谴责、限制开仓12个月以下、强行平仓、暂停或者限制业务、调整或者取消会员资格、宣布为“市场禁止进入者”的纪律处分。其他四家期货交易所均公告了类似的规则修订。
“高频交易者以其高频率、大规模的交易特点著称，而‘不进行手续费减收’的政策将促使部分高频交易者调整其交易策略，降低交易频率。这一举措将有效减少市场的摩擦成本，符合监管机构对市场有效成交量的要求。同时，该政策有助于消除因手续费减收而产生的不公平现象，使各类市场参与者能够在交易中处于相对平等的地位，从而促进市场的公平有序发展。”一华北中型期货公司部门负责人告诉界面新闻。
她进一步表示，“对于期货公司而言，经纪业务收入或将遭遇冲击，尤其是那些高频客户占比高的公司，短期或将承受较大压力，行业格局面临重塑。这将倒逼期货公司提升服务质量，强化风险管理能力，以吸引并留住客户。而对于非高频的普通量化交易者和一般投资者来说，政策调整的影响相对有限。”
“同时，部分品种申报费用的调整将增加高频交易投资者的交易成本，此举也被视为针对高频量化交易的举措。”上述从业人士称。
同时，会员若未规范使用交易所减收的手续费，将根据情节轻重给予警告、通报批评、公开谴责、暂停业务、取消会员资格等纪律处分。修订后的规则自2025年1月7日起实施。
罚款方面，五大交易所规定显示，在没有违规所得或者违规所得不满10万元的，可以收取50万元以下的惩罚性违约金；违规所得10万元以上的，可以收取违规所得1倍以上5倍以下的惩罚性违约金。
“上述措施能够有效降低市场风险，增强市场运行的稳定性和安全性，为市场的长期健康发展奠定基础。同时，由于市场公平性和透明度得到保障，投资者可以更加安心地参与期货交易。”一期货合规从业者向界面新闻表示，“未来，交易所或将强化对期货公司席位以及客户设备连接的管理，并制定相应举措，以规范期货公司对交易所主机交易托管资源的使用。”
在2024年7月，证监会曾发文称，将持续加强程序化交易监测，推动高频交易降频降速，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准。此后，从交易所层面，期货高频开启“降频降速”模式。
2024年11月，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，其中提到，严格监管期货交易行为，强化高频交易全过程监管。坚持从维护交易公平和市场稳定运行出发，加强高频交易监管。持续优化特定程序化交易报备制度。完善高频交易监管规则。根据市场发展变化，适时优化申报收费实施范围和收费标准。规范期货交易所和期货公司的手续费减收行为，取消对高频交易的手续费减收。
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