印度卢比崩了 分析人士：外资持续抛售印度股票 加剧抛售压力

　　印度突然遭遇“股汇双杀”。

　　今日，印度卢比再度遭遇抛售，印度卢比兑美元汇率日内一度跌破86关口，最低跌至86.006，创出历史新低。与此同时，印度股市亦集体下挫，截至6日收盘，印度NIFTY50指数、印度SENSEX指数均跌超1.5%。印度SENSEX30指数大跌1.59%，成分股多数下跌，其中20只个股跌幅超1%。

　　有分析人士称，外资持续抛售印度股票，加剧了抛售压力。数据显示，2025年1月份迄今，外资已出售428.5亿卢比的印度股票。另外，印度股市财报季的不确定性也导致投资者保持谨慎，尤其是银行和大型股。

　　印度卢比持续贬值的外部原因是，美元持续走强。除印度卢比以外，其他亚洲货币如印尼盾、泰铢、越南盾等兑美元汇率均遭遇持续下跌。1月6日，彭博亚洲货币指数一度跌至89.0409，创下2006年以来的最低水平。

　　印度突遭抛售

　　1月6日，印度卢比再度遭遇抛售，印度卢比兑美元汇率日内一度跌破86关口，最低跌至86.006，创出历史新低，截至发稿，报85.813。

　　与此同时，印度股市亦集体下挫，截至6日收盘，印度NIFTY50指数、印度SENSEX指数均跌超1.5%。印度SENSEX30指数大跌1.59%，成分股多数下跌，其中20只个股跌幅超1%。其中，印度烟草公司大跌超7%，BANK OF BARODA、印度斯坦石油跌近5%，ADANI ENERGY SOLUTIONS跌逾4%。

　　印度Nifty PSU 银行指数下跌 2%，联合银行、中央银行和巴罗达银行的股价下跌 6%。

　　另外，衡量市场波动性的印度VIX指数飙升 11%，反映出投资者的恐慌情绪加剧。

　　有分析人士称，外国证券投资者 （FPI） 持续抛售印度股票，数据显示，2025年1月份迄今，FPI已出售价值428.5亿卢比的印度股票，加剧了抛售压力。另外，印度股市财报季的不确定性也导致投资者保持谨慎，尤其是银行和大型股。

　　WealthMills Securities 股票策略总监 Kranthi Bathini 表示：现在的重点是盈利增长轨迹，这对市场情绪至关重要。

　　外资抛售印度股市的另一层考量是印度经济前景疲软，英国《金融时报》评论称，印度经济面临通胀高企、消费不足、投资疲软等深层问题，经济增长可持续性广受质疑。尽管印政府可能尝试通过增加支出、宽松的货币政策恢复经济活力，但中短期内印经济实现高增长已经不太现实。

　　汇率市场方面，有交易员称，印度国有银行正在抛售美元，可能是代表印度储备银行进行干预。

　　值得一提的是，在过去10天内，印度储备银行多次介入、干预市场，当卢比在85.80附近的贬值速度加快时进行干预以遏制其跌势。

　　HDFC银行的分析师在一份报告中指出：“印度卢比兑美元汇率通常表现出间歇性的快速贬值趋势，集中在几天内，然后进入数月的稳定期。考虑到印度储备银行的领导层变更，我们可能会看到在管理汇率稳定方面采取更具创造性的方法，但这可能会导致印度卢比进一步出现短暂的波动。”

　　近日，桑杰·马尔霍特拉被任命为印度储备银行行长，这引发了外界猜测，央行可能会在捍卫卢比方面采取较温和的方式，尤其是在印度卢比相较主要贸易伙伴货币被高估的情况下。

　　强势美元的压力

　　印度卢比持续贬值的外部原因是，美元正持续走强，美元指数一度突破109，创2022年11月来新高。

　　受此影响，1月6日，彭博亚洲货币指数一度跌至89.0409，创下2006年以来的最低水平。除印度卢比以外，其他亚洲货币如，印尼盾、泰铢、越南盾等兑美元汇率均遭遇持续下跌。

　　有分析称，由于美联储官员对未来利率的走势持谨慎态度，叠加投资者押注美国当选总统特朗普的关税政策可能导致通胀压力上升，美元持续走强，推动亚洲货币指数跌至二十年来最低点。

　　认为，美元走强的一个主要逻辑是美国与非美央行的货币政策分化预期。在2024年12月，美联储变得更谨慎了，2025年的点阵图中位数预测从降息100个基点下调到50个基点，利率衍生品市场的定价隐含的美联储年内降息已经小于50个基点了。说明市场参与者对特朗普的一系列政策对美国通胀前景构成上行风险的一种担忧。相比之下，2024年12月加拿大、瑞士和新西兰央行都降息50个基点，市场预期欧洲央行和英国央行要继续降息。

　　加拿大皇家银行资本市场驻新加坡的亚洲外汇策略主管Alvin T． Tan 表示，“美元兑亚洲货币将继续全线上涨，如果美国的贸易保护主义成为现实，或将极大地改变游戏规则。”

　　当前，全球市场正密切关注美联储2024年12月政策会议纪要（当地时间周三发布）以及美国非农就业报告（当地时间周五发布）。

　　分析称，这两份报告预计将影响市场对美联储未来政策路径的预期。美元走势还将受到即将上任的美国总统唐纳德·特朗普政策预期的影响。

　　高盛在最新的报告中宣布，下调对美联储2025年降息的预测，从原先的100个基点降至75个基点。

　　高盛在报告中表示，美国核心个人消费支出（PCE）通胀在去年9月至11月的年化升幅为2.5%，仅略高于前三个月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通胀水平仍符合持续回落的趋势。

　　另外，市场本月将关注特朗普上任首日后的一系列政策落地情况，包括驱逐非法移民、关税、国内减税和能源限制取消等法案。中金公司认为，考虑到美元之前已经连续上涨，其继续上行的门槛已经更高。