价格周报｜机构：预计今年生猪市场进入产能恢复兑现阶段，猪价仍以供给端为主导

据农业农村部监测，1月3日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.35元/公斤，与上周五（12月27日）的22.17元/公斤相比，上涨0.8%。本周的平均价格为22.39元/公斤，与上周22.44元/公斤的均价相比，下降0.2%。

本周国内生猪价格呈先降后涨走势，周均价环比上涨。据中国养猪网的数据，1月3日，生猪（外三元）价格为16.26元/公斤，与上周五（12月27日）的15.74元/公斤相比，上涨3.3%。从一周均价来看，本周生猪均价为16.01元/公斤，与上周15.56元/公斤的均价相比，上涨2.9%。

据卓创资讯监测，本周全国生猪交易均重环比下滑。全国生猪平均交易体重124.11公斤，环比下滑0.47%。周内分地区交易均重延续下滑走势。养殖端对后市仍存看跌情绪而积极出栏，小体重生猪出栏节奏加快，带动生猪出栏均重下滑为主。而冬至过后消费减量不及预期，大猪仍有存少需多现象导致肥标价差继续走阔，屠企考虑下游产品跟涨情况有限，对低价标猪加大采购，收购均重同步下滑。本周国内生猪重点屠宰企业开工率环比下跌，周内平均开工率40.56%，环比下跌3.21个百分点。月末及月初规模养殖企业生猪出栏计划减少，屠宰企业收购压力增加。需求方面，下游备货积极性一般，屠宰企业订单较冬至当周缩减，导致屠宰企业开工率下降。后期生猪出栏逐渐增多，且下半周下游备货积极性或提升，预计下周开工率或先降后涨。

和合期货认为，展望2025年，生猪市场进入产能恢复兑现阶段。而春节后消费转淡，2-3月生猪价格整体承压。不过由于生猪养殖利润尚可，养殖企业去产能意愿不强，未来生猪供应依旧充足。近几年，生猪需求表现旺季不旺，似乎节假日以及腌腊季对猪肉消费的提振较为有限。叠加居民饮食结构多样化，由于牛羊鸡肉产能过剩，价格持续走低，其与猪肉的比价逐渐缩小，替代品消费对猪肉消费形成挤占。未来猪价行情仍以供给端为主导，预计2025年生猪价格中枢将低于2024年。

卓创资讯预计未来一周全国行情或呈先涨后降态势。供应方面，目前北方已出现降价情绪，大体重生猪供应量较充足，高价消化难度大；但南方月初出栏计划有限，加之局部地区大体重生猪供应较少，因此南方市场行情或上涨。随着日度出栏量的陆续恢复，供应有增加迹象，或拉低行情。需求方面，部分区域屠宰量增加，未来一周处于需求相对平稳阶段，再涨空间有限，仅部分区域受腊八影响而短时备货。受此影响，预计未来一周生猪屠宰量或降后微涨，总体来看对行情有支撑作用。