盘前：纳指期货涨1.3% 高盛预计美联储今年降息75个基点

　　美股股指期货周四盘前强劲攀升，表明美股在2024年尾声经历四天跌势后可能迎来复苏。与此同时，美元走弱，美国国债价格小幅上升。

　　截至发稿，道指期货涨0.9%，标普500指数期货涨1.1%，纳指期货涨1.3%。

　　欧洲斯托克600指数微升0.02%，跌1.00%。在对高估值和即将上任的美国总统特朗普的政策的担忧推动下，欧洲股市去年年底遭到抛售。

　　从10月到12月，欧洲斯托克600指数遭遇两年多来最大的季度跌幅，受到利率和特朗普政府政策不确定性的拖累，一些市场参与者担心这些政策将推胀。

　　尽管如此，该指数在2024年仍上涨了约6%，总体而言，这一年对股市来说是一个积极的年份。特别是美国股市，由于对人工智能的应用和美联储下调利率的乐观情绪，创下历史新高。

　　美国股市试图摆脱这一连续下跌的阴影，而标普500指数在过去两年间录得自上世纪90年代末以来的最佳表现。“七大科技巨头”推动了该基准指数自2023年初以来的50%以上涨幅，原因是围绕人工智能的热情。

　　“从股权回报率和自由现金流的生成来看，科技股确实值得这样的估值溢价，”Banque Syz & Co．首席投资官Charles-Henry Monchau表示。“人工智能的故事将扩展到市场的其他部分，这意味着不仅是七大科技巨头，其它标普500指数成分股也会支持盈利增长。”

　　美国国内安全问题惹人忧。

　　其他消息面，美国国内安全问题再次受到关注。在特朗普总统当选人即将就职前不到一个月，新奥尔良的新年庆祝活动遭遇袭击，同时拉斯维加斯特朗普酒店外一辆Cybertruck发生致命爆炸事件，美国联邦调查局正对此进行调查。

　　投资者还在消化一些2025年早期的经济数据，包括美国的失业救济申请数据。在未来几个月，欧洲和中国的经济增长前景、美联储的政策路径以及特朗普的议程将成为交易员关注的重点。

　　欧洲天然气价格升至2023年10月以来的最高点，地区在没有通过乌克兰运输的俄罗斯供应的情况下，准备迎接寒冷的冬季。乌俄两国之间的天然气运输合同于元旦到期，未能找到替代方案。

　　在一份行业报告显示美国原油库存继续减少后，油价上涨。据美国石油协会的报告，上周库存减少140万桶，这是连续第六周下降。

　　黄金价格小幅走高，日内涨超10美元重新站上2630美元，延续去年的创纪录升势。

　　下调美联储降息预测至75个基点。

　　高盛近日发布报告，宣布下调对美联储2025年降息的预测，从原先的100个基点降至75个基点。报告指出，市场对于基本通胀反弹的报道存在夸大情况。

　　高盛在报告中表示，核心个人消费支出（PCE）通胀在去年9月至11月的年化升幅为2.5%，仅略高于前三个月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通胀水平仍符合持续回落的趋势。

　　报告还指出，经过达拉斯联储调整的平均PCE通胀数据显示，去年9月至11月的年化PCE通胀为2.4%，而去年11月份的数据则为1.8%，进一步证实了通胀回落的迹象。

　　高盛报告认为，随着劳工市场紧缩程度恢复至2017年的水平，薪资增长年率已放缓至3.9%，处于3.5%至4%的范围内。报告预测，若未来数年生产力成长保持在1.5%至2%，则将与2%的通胀目标相符。

　　野蛮扩张的美债在2025年面临“清算时刻”！ “全球资产定价之锚”蓄力破5%。

　　机构汇编的预期数据显示，预计2025年将有接近3万亿美元的美国国债到期，其中大部分是短期国债，美国财政部在过去几年中一直在大量发行此类国债，毕竟此类国债流动性极高因此颇受欢迎。

　　但是，庞大的短期国债在短短几年内大幅推高美国国债规模至36万亿美元，这也使得财政部预算赤字愈发高企以及美债利息支出屡创新高，各期限的美债收益率在2025年可能继续狂飙，尤其是较长期限的美债收益率（10年及以上），可能在“期限溢价”推动之下突破2023年创下的近十几年来历史最高点位5%。

　　华尔街齐看好2025年美股但势头将减弱。

　　标普500指数2024年涨幅高达23.3%，该基准指数自 1997-1998年以来首次连续两年年度涨幅超过20%。美股今年的上涨受到多种因素推动，其中最主要的是美联储终于开始降息周期、人工智能 （AI） 热潮推动科技股持续上涨，以及特朗普胜选。

　　不过，许多投资界人士认为，明年美股将进一步上涨，但不会达到2023年和2024年的水平。分析师指出，美联储暗示降息步伐将放缓，以及对特朗普政策全部影响的不确定性等不利因素也存在。

　　Truist 联席首席投资官 Keith Lerner表示：“我们预计，股市牛市（无论从价格还是持续时间来看，都落后于典型的上升周期）将通过持续的经济扩张来维持，持续的经济扩张将提高企业利润，放松货币政策，并持续提供财政支持。”“这些积极因素被市场估值上升和投资者乐观情绪部分抵消，这表明出现积极惊喜的门槛已经提高。这些因素，加上更广泛的政策结果，表明与过去一年相比，今年的走势更加坎坷。投资者应该寻求利用可能在持续上升趋势中出现的机会。”

　　焦点个股

　　量子计算概念股盘前走强，SEALSQ Corp大涨近18%，盟云全息涨近14%，Rigetti Computing涨超6%，D-Wave Quantum涨近5%。

　　比特币重返9.6万美元上方，加密货币概念股盘前走高，MicroStrategy涨超6%，MARA Holdings涨超5%，涨4.88%。

　　Synaptics盘前涨超4%，将与在物联网边缘人工智能（Edge AI for the IoT）领域开展合作。

　　烯石电车新材料盘前涨超12%，订立第五份续新循环贷款融资。

　　明珠货运盘前跌近11%，2024年上半年营收同比降59.2%，净亏损扩大。

　　和黄医药盘前涨7%，治疗肺癌药物新药上市申请获受理并获纳入优先审评。

　　汽车盘前涨超1%，12月交付量超5.85万辆创新高。

　　盘前涨超1%，12月交付量同比增72.9%。

　　小鹏汽车盘前跌近2%，H股今日下跌3.5%，新年伊始开启价格战。