麦格理：予澳博控股“买入”评级 目标价3港元

　　麦格理发布研究报告称，给予（00880）买入”评级，目标价定于3港元。澳博第三季业绩合乎预期。若撇除贵宾厅运气因素，该行料期内EBITDA将为9.93亿元，与该行及市场普遍预期一致。

　　公司期内经调整EBITDA利润率约13.8%，按季成长约110个基点，主要受积极的营运杠杆推动；博彩收入（不含卫星赌场）按季增长约12%；中场博彩总收入（GGR）（不含卫星赌场）按季增长约7%，主要由于澳门上葡京综合渡假村（GLP）业务增长，市占率按季升40个基点至约2.6%。

　　瑞银提及，澳博业务量增加及员工招聘推动第三季度成本上升，按季增长约5%；营运开支为每日2，090

　　万元，惟趋势仍低于该行预期；促销津贴及佣金按季成长约8%，略低于博彩收入（不含卫星赌场）增长，部分由于贵宾厅赢率高于预期。