12月制造业PMI延续较强动能，新出口订单指数“两连升”

记者 辛圆

国家统计局周二公布数据显示，12月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落0.2个百分点至50.1%，但仍连续三个月保持在荣枯线以上水平。

界面新闻采集的7家机构预估中值显示，12月，中国制造业PMI为50.2%。PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济活动收缩。

分析人士指出，受季节性因素影响，12月，基建等主要行业或产业开工率出现一定幅度的下滑，拖累制造业采购经理人指数表现。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，本月钢铁、水泥、汽车、基建等主要行业或产业开工率出现一定幅度的环比下行。另外，高频数据显示，当月消费品和工业品价格水平依然偏低，这意味着整体市场需求对生产的拉动作用有限。不过，当前外需仍有一定韧性，加之“抢出口”效应增强，对当月制造业景气度有一定支撑。

经济学人智库高级经济学家徐天辰表示，在前期政策支持下，制造业延续较强动能，尽管建筑业低迷拖累钢铁，但其他行业开工总体维持稳健。

分类指数方面，12月，制造业生产指数为52.1%，比上月下降0.3个百分点；新订单指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点；新出口订单指数上升0.2个百分点至48.3%，连续第二个月回升。

王青表示，尽管整个四季度制造业景气度都在荣枯线上方，但扩张区间均处于偏低水平，显示当前经济运行处于温和回升状态，这也和四季度物价水平依然偏低相印证，背后或与市场信心有待进一步修复有关。

12月召开的中央政治局会议和紧随其后的中央经济工作会议在部署2025年经济工作时提出实施更加积极有为的宏观政策，财政和货币政策基调同时转向积极，显示明年逆周期调节力度将显著增强。

王青表示，在政策强调“更加积极有为”的背景下，明年初各类大力提振消费、稳定投资的措施会加快落地，进而对制造业景气度形成支撑。国内房地产行业能否延续回暖势头也将是市场的一个关注点。综合来看，1月制造业表现可能处于温和景气状态。

财信金控首席经济学家伍超明表示，可预期的财政政策加码将对市场需求带来一定提振，并带动基建、消费等需求进一步释放，从而推动制造业景气度保持在扩张区间，但房地产等薄弱环节对经济的拖累短期内不会发生太大转变，叠加出口动能可能走弱，后续PMI回升力度不宜高估。

徐天辰认为，进入1月，需要关注年末年初各类政策的接续情况。“以旧换新”消费补贴将于12月31日结束，在3月“两会”进行新一轮财政部署之前，是否提前发放特别国债或使用剩余资金支持相关扩内需举措，尚无定论。如果能够实现平稳政策衔接，那么一季度PMI仍有望维持在扩张区间。

非制造业PMI方面，12月，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月上升2.2个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数上升3.5个百分点至53.2%，服务业商务活动指数上升1.9个百分点至52.0%。

服务业中，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均升至60.0%以上高位景气区间，业务总量保持较快增长；居民服务等行业商务活动指数较上月回落。