预亏93亿出售银泰 阿里启动剥离“新零售”

　　来源：中国经营报

　　本报记者 李立 上海报道

　　从出售银泰百货开始，阿里巴巴开启了剥离“新零售”的大幕。

　　12月17日，阿里巴巴发布公告，将所持全部银泰股权以约74亿元人民币向集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售（约占银泰股权的99%）。

　　阿里巴巴方面对《中国经营报》记者表示，这一举动意味着阿里巴巴将面向未来持续聚焦核心主业。同时期待银泰在雅戈尔集团的支持下继续创业，打开更大发展空间。

　　根据公告，阿里巴巴出售银泰的所得款项总额约为人民币74亿元，预计因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元。

　　2014年，阿里巴巴集团首次入股银泰。2017年银泰商业启动私有化，未再披露相关财务状况。“眼下阿里巨亏出售银泰，意味着阿里巴巴剥离新零售业务进入实质阶段。”一位接近阿里巴巴的观察人士指出。

　　接下来阿里巴巴是否会继续剥离新零售备受关注。萨摩耶云科技首席经济学家郑磊认为，短期内阿里是否继续出售新零售相关业务还很难说，“如果继续调整，大润发、盒马等相关业务可能会受到影响”。另据接近阿里巴巴消息人士透露，目前阿里巴巴并未打算出售盒马。

　　“新零售”百货样本

　　在外界印象中，2015年创立的盒马是阿里巴巴新零售第一块试验田，实际上2014年入股的银泰百货却是阿里新零售的第一个故事。

　　2013年10月，阿里宣布与银泰百货达成战略合作，共同探索线上线下商业融合。2014年，阿里正式入股银泰百货，以53.7亿港元对其进行战略投资。2015年，时任阿里集团CEO张勇担任银泰商业集团董事会主席，随后宣布银泰百货与阿里全面融合。

　　一系列股权变更背后，阿里巴巴“新零售”战略正式开启。2016年阿里云云栖大会上，阿里巴巴创始人马云第一次提出“新零售”说法。

　　2017年，阿里巴巴联合银泰集团董事长沈国军发起银泰私有化行动，交易金额达198亿港元。银泰私有化后，阿里巴巴成为银泰控股股东。彼时一位接近阿里巴巴的人士曾对记者表示，当时阿里巴巴投资风格更倾向控股，有助于推进相关战略时，执行力更强。

　　银泰私有化也被认为是阿里实践“新零售”必要的“牺牲”，从资本市场的密集关注中退下来，银泰可以更从容也更大胆地实现“新零售”改造。

　　2019年，银泰初步炼成了新零售百货样本。时任银泰百货CEO陈晓东接受《中国经营报》记者采访时，将银泰定义为“服务数字化会员的互联网商场”。在他看来，“新零售”落地银泰的底层逻辑是进一步追求坪效。

　　按照彼时陈晓东描述，银泰百货初步完成了“新零售”改造：商场植入云POS机，每一个品牌专柜都变身收银台，排队在银泰成为过往；通过购物APP“喵街”，消费者在家实现“躺着买”，快递小哥为同城商品提供免费到家服务。

　　“阿里巴巴对银泰的定位非常清楚，它将是阿里巴巴集团舰队中的一艘主力舰，担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。”按照张勇对银泰百货的定义，银泰在“新零售”战略中还承担更重要的模式输出任务。

　　“银泰将实践的新零售能力沉淀为‘新商场操作系统’，进行对外输出。”彼时一位银泰内部人士对记者表示，这种模式输出不仅限于银泰系，彼时西安开元、美岁等商场都已经进入“银泰节奏”。

　　从2014年到2024年，银泰的“新零售”转型成果究竟如何。据阿里巴巴公开信息，进入阿里体系后，银泰开启数字化变革，建立中国百货业首个数字化付费会员体系INTIME 365，拓展线上线下服务场景，探索经营创新和消费体验升级。

　　“截至目前，银泰商业集团拥有超60家百货门店及多个待开项目，线上实现了喵街APP、‘银泰百货’微信小程序、‘银泰百货’支付宝小程序等全渠道销售，数字化会员突破4000万。”阿里巴巴方面表示。

　　剥离“新零售”下一步

　　阿里巴巴出售“新零售”相关业务，业界对此并不意外，更多觉得是在多次传闻中终于迈出了这一步。

　　“亏损约93亿元清仓银泰百货是阿里巴巴调整战略、扔掉包袱，为更长期发展目标做出牺牲的一部分。”郑磊认为。

　　此前阿里集团新任CEO吴泳铭上任后明确，集团未来会围绕“用户为先、AI驱动”两大重心，重塑业务战略优先级。随后进行持续调整，将核心主业聚焦到电商与云计算业务上。

　　2024年2月，阿里集团董事长蔡崇信在阿里财报电话会议上回应非核心资产出售时曾披露，阿里已经完成退出了17亿美元的非核心资产。对于传统实体零售业务，蔡崇信表示：“这些不是阿里核心业务，对这类业务进行退出也是合理做法，但需要时间，根据市场情况慢慢来实现。”

　　“阿里巴巴在新零售业务投入很大，此次出售银泰也让人对其新零售业务进行重新评估。在新零售业务中，阿里巴巴试图将线上线下的体验融合在一起，为用户提供更全面的购物体验。然而这个业务模式是否真的成功，是否需要调整，需要看这次出售银泰后阿里巴巴如何继续发展新零售业务。”郑磊分析认为。

　　彼时银泰、大润发、盒马等“新零售”相关业务都曾传出出售传闻。外界更关心此次银泰出售之后，阿里是否会在短期内继续剥离“新零售”业务。

　　“这取决于公司的战略规划和市场表现。目前，阿里巴巴已经表现出聚焦核心业务的趋势，因此不排除会继续调整其新零售业务的可能性。对于大润发、盒马等其他相关业务，阿里巴巴可能会根据这些业务的盈利能力、市场竞争力和战略协同效应来决定其未来的发展方向。”眺远营销咨询董事长高承远对记者表示。

　　从资本市场的层面看，大润发亦处于变动前夜。今年9月，高鑫零售在港交所短暂停牌，公告披露接到私有化要约，再次引发大润发迫近出售的传闻。对于高鑫零售的潜在买家，包括此前已有传闻的高瓴资本、中粮、润泰和KKR等。不过截至目前暂未有实质性推进。

　　2017年，阿里通过淘宝中国入股高鑫零售，斥资224亿港元收购高鑫零售36.16%股份。2020年，再次通过淘宝中国投资总计约280亿港元收购吉鑫控股有限公司70.94%股权，对高鑫零售的持股比例升至72%。“我赢了所有对手，却输给了时代。”彼时大润发创始人黄明端曾如此感慨。