汽车经销商库存系数连续四个月低于警戒线，仅合资品牌环比上升

界面新闻记者 | 魏勇猛

12月10日，中国汽车流通协会发布11月“汽车经销商库存”调查结果：当月汽车经销商综合库存系数为1.11，环比微涨0.9%，同比下降22.4%，库存水平处于警戒线1.50以下，处在合理区间。

这已经是该指数连续第四个月低于警戒线以下，也是年内第二低。值得一提的是，今年仅有2、3、4月处于警戒线以上，整体情况好于去年。

库存系数计算的基本公式是用期末整车库存除以当期销售整车。汽车流通协会综合预计，11月乘用车终端销量约245万辆，以此测算出11月末汽车经销商库存总量约270万辆左右。渠道总库存规模小幅上升，主要是经销商年底旺季补库。

在汽车经销商景气程度高的华南地区，界面新闻记者走访了广州多个品牌的4S店，前来看车的消费者人数依然可观。多个门店的销售人员告诉记者，由于前期申请置换政府补贴的人数较多，补贴额度已用完。广东省的置换补贴申请在12月1日已经暂停，报废补贴仍可申请，后续政策是否延续还不得而知。某门店销售人员表示，可以代开贵州省的发票，享受贵州省的置换补贴，以此刺激成交。

分品牌类型来看，高端豪华及进口品牌库存系数最高，合资品牌环比上涨。高端豪华及进口品牌库存系数为1.20，环比下降2.4%；合资品牌库存系数为1.10，环比上升4.8%；自主品牌库存系数为1.07，环比持平。

因为主流品牌库存系数普遍低于2个月，所以流通协会并没有公布本月高库存品牌。

根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8至1.2之间，反映库存处在合理范围；库存系数大于1.5，反映库存达到警戒水平，则需要关注；若库存系数大于2.5，则反映库存过高，经营压力和风险都非常大。

中汽协数据显示，11月新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的占比已经达到45.6%。相较于自主品牌拥有多类型车型产品，合资品牌在新能源车型方面产品较少，一定程度上影响了销量，间接拉高了库存系数。

广州销量排名前三的广汽丰田4S店的销售人员表示，目前在售的可以上绿牌的仅有一款铂智4X，主推的高阶智驾新能源车型铂智3X刚开启预售，到明年一季度才能交付。

总体来看，11月的车市延续了10月较高景气度，厂商“双十一”促销叠加月中广州车展提升消费者关注度，再加上各地报废更新与置换更新政策将在12底截止，促使部分消费者需求提前释放，推高了销量。

流通协会预计12月的汽车市场将呈现显著的翘尾行情，呈现同比和环比的双增长态势。记者注意到，不少4S店推出“双十二”购车优惠，部分厂商提供5000元补贴和分期优惠政策。

虽然今年总体仍呈强力去库存特征，但厂商年末出现罕见加库存的情况，为年末和明年初的批发零售增长储备力量。

经销商也对后市也持相对乐观态度，调查显示，近三成经销商预计2024年乘用车市场将实现约5%的增长。