存量和增量政策协同发力 11月份PPI环比由降转涨

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　　本报记者孟珂

　　12月9日，国家统计局发布了2024年11月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。其中，CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，11月份，受气温偏高及出行需求回落等因素影响，全国CPI环比有所下降，同比小幅上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.3%，涨幅比10月份扩大0.1个百分点。同时，一系列存量政策和增量政策协同发力，国内工业品需求有所恢复，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

　　食品价格超季节性下降

　　从环比看，11月份CPI下降0.6%，降幅比10月扩大0.3个百分点，主要是受食品价格超季节性下降影响。其中，食品价格下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5个百分点。董莉娟表示，11月份，全国平均气温为1961年以来历史同期最高，冷空气过程偏少，利于生产储运，食品中鲜活食品价格大多超季节性下降。

　　从同比看，CPI上涨0.2%，涨幅比10月份回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨1.0%，涨幅比10月份回落1.9个百分点；非食品价格由10月份下降0.3%转为持平。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，11月份CPI同比涨幅低于市场预期，主要是受当月气温偏高影响，蔬菜、水果供应增加，价格水平大幅下降，带动食品价格走低。

　　针对11月份物价表现，金融市场部研究员周茂华对《证券日报》记者表示，国内市场需求表现整体偏弱，供给相对充足，物价月度波动不会影响物价整体回暖态势。未来，国内消费和需求有望逐步回升，国内宏观政策对消费需求和物价影响有望进一步显现。

　　展望下一阶段，中国首席经济学家温彬告诉《证券日报》记者，预计CPI同比涨幅或将回升。冬季肉类需求增加，猪肉价格将会出现季节性回升，此外，气温进一步下降或将影响鲜菜鲜果等产品生产储运，可能推升食品价格。国内一揽子增量政策继续改善内需，提振居民消费信心，有望推升核心CPI。

　　一揽子政策推动PPI改善

　　从环比看，11月份PPI由10月份下降0.1%转为上涨0.1%。其中，生产资料价格上涨0.1%，涨幅与10月份相同；生活资料价格由下降0.4%转为持平。一系列存量政策和增量政策效果持续显现，房地产、基建项目加快推进，水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。

　　从同比看，PPI同比下降2.5%，降幅比10月份收窄0.4个百分点。其中，生产资料价格下降2.9%，降幅比10月份收窄0.4个百分点；生活资料价格下降1.4%，降幅收窄0.2个百分点。调查的主要行业中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、电力热力生产和供应业等7个行业降幅均较10月份收窄。