作者 | 荣智慧
编辑 | 向由
唯物的中国芯片产业深度观察
比特币坐上火箭，首次触达 10 万美元。
自美国总统大选日以来，短短 4 个星期里，比特币价格飙升四成以上。
上星期，候任总统特朗普先后 " 钦点 " 两位加密友好人士 " 入局 "：保罗 · 阿特金斯担任证券交易委员会主席、大卫 · 赛克斯担任白宫 " 人工智能和加密币沙皇 "，比特币市值逼近 2 万亿美元——超过亚马逊、谷歌、Meta 和特斯拉。
作为回报，全球最大数字货币早已背离发明者 " 密码朋克 " 的初衷，与即将就任的特朗普政府深度绑定，摇身变为炙手可热的 " 局内人 "。
在 2024 年所剩不多的日子里，伴随着 " 令美国再次伟大 " 的特朗普的上台，加密币的高涨与解绑，不仅是这个疯狂世界的疯狂注脚，更将对美元、税收、联邦监管、美国国债和黄金产生广泛影响。
" 规则，爱这行的人定 "
" 规则，由爱这行而不是恨这行的人来定。" 这是特朗普今年 7 月加密币大会上抛出的金句。
会上，特朗普提出三大办法，一是创建一个 " 战略性的国家比特币储备 "；二是任命一个总统加密顾问委员会；三是解雇持监管态度的现任证券交易委员会主席加里 · 根斯勒。
当地时间 2024 年 7 月 27 日，美国田纳西州纳什维尔，美国前总统特朗普在 2024 比特币大会上发表讲话 / 图源：视觉中国
特朗普说到做到。当选总统后，三大办法悉数 " 展开 "：保罗 · 阿特金斯担任证券交易委员会主席；大卫 · 赛克斯担任白宫总统顾问 " 人工智能和加密币 " 委员会的领袖；至于 " 国家比特币储备 "，是怀俄明州共和党参议员辛西娅 · 卢米斯的主意，她提出的 " 比特币法案 "，特朗普得等上台后才能实行。
保罗 · 阿特金斯早年当律师。1990 年代，他在两位前证券交易委员会主席手下当幕僚。2002 年，阿特金斯在安然丑闻的余波下担任证券委员会委员。2017 年，加入加密币组织 " 令牌联盟 "。
在特朗普第一任期，阿特金斯是总统战略和政策论坛成员。这个论坛由十多名首席执行官和商界领袖组成，就如何创造就业、加速经济增长提供意见。
阿特金斯的主要特征是不喜欢执法，并希望大大限制证券委员会提起的诉讼。这跟现任证券委员会主席根斯勒正相反——后者是加强监管、屡提诉讼的代表。
最近花 620 万美元买当代艺术品 " 胶带贴香蕉 " 的加密币商人孙宇晨，就曾在根斯勒手底下吃了瘪。他向特朗普旗下的 " 世界自由金融 " 加密币交易公司投了 3000 万美元，试图让人忘记他官司缠身、公司一直跟倒闭差不多。
孙宇晨以 620 万美元的价格成功购得由 Maurizio Cattelan 创作的标志性艺术作品《喜剧演员》/ 图源：@孙哥
" 加密沙皇 " 大卫 · 赛克斯是特朗普在硅谷的坚定盟友，出身 "PayPal"，自然也跟马斯克关系 " 铁 "。他开了一档播客 " 梭哈 "（All-In），苹果科技播客榜排名前三。今年 6 月，赛克斯在旧金山给特朗普发动捐款，门票每人 30 万美元。
竞选伙伴 J.D. 万斯也是赛克斯推荐给特朗普的。邀请特朗普做客 " 梭哈 "，他直接抱怨 " 拜登政府期间，做生意太难了 "。赛克斯自己也做 AI，比如聊天应用 Glue。他反对审查制度，哪怕马斯克的 AI 模型 Grok 能画 " 纳粹米老鼠 " ——没问题。
赛克斯还倡导美国国防大力采用 AI 工具，本质是推动政府与民营初创企业合作。就在上星期，OpenAI 刚与国防承包商 Anduril 建立合作关系。
随着特朗普带领阿特金斯和赛克斯的就任，美国加密市场显然前景光明。
根据 TradingView 的数据，加密生态系统的市值（前 125 种代币的总价值）为 3.6 万亿美元，其中约 2 万亿美元是比特币，占比大于 55%。今年加密币市值增长约 124%，过去五年增长了 1720%。
特朗普 " 变心 "
加密币是以密码学为基础的虚拟币总称。其中规模最大、共识最强的币种 " 比特币 "，创造者为中本聪（化名）。
2008 年，中本聪创造了依赖数学而不依赖传统银行系统的虚拟货币——比特币。绝大多数早期粉丝都是无政府主义者，相信虚拟货币有其重大意识形态价值，即真正意义上的自由：个人控制财务，从而控制命运，不再受多管闲事的银行和政府的监督。
比特币的供应量有限，算法设定了 2100 万枚的硬性上限，预计在 2140 年左右达到。有限的供应保证它的价格。
受到一批硅谷大佬追捧后，比特币及其他虚拟币进入主流视野。能源充足的荒僻角落矗立起一家又一家 " 挖矿 " 公司，GPU 日夜不停运转；普通人涌进市场，小心翼翼地 " 买币 " 观察涨跌。
风头正劲时，" 四大加密天王 " 呼风唤雨。山姆 · 班克曼 - 弗里德看起来是最可爱的一个——喜欢玩游戏《英雄联盟》、体重超标的肥宅。而币安的加拿大华裔赵长鹏年纪最长，44 岁；Bit Mex 的非裔美国人亚瑟 · 海耶斯张狂傲慢；Coinbase 的加州人布莱恩 · 阿姆斯特朗低调谦逊。
特朗普管他们叫 " 骗子 "。
2021 年，美国前总统特朗普告诉福克斯商业频道，比特币是一个影响美元价值的 " 骗局 "。" 我不喜欢它，因为它是另一种与美元竞争的货币。"
他补充说，他希望美元成为 " 世界货币 "。那一年，中美洲国家萨尔瓦多宣布将加密币定为法定货币。
特朗普曾在社交媒体上表示美国只有一种真正的货币，那就是美元，任何其他试图取代美元的加密资产都应受到严格监管
特朗普为什么变了？
也许因为在美国，玩比特币的多是养狗的男人，属于特朗普的选民，而不是民主党的拥趸 " 无孩爱猫女性 "。他的竞选搭档万斯就是一位加密币倡导者，截至 2022 年，其持有的比特币超过 10 万美元。
转折大概发生在 2022 年，特朗普开始销售自己的 NFT。NFT 是非同质化代币，和别的虚拟币像 " 钱 " 不一样。钞票上的编码不同，但到哪都能花；NFT 不是，一个 NFT 不能和另一个 NFT 通用，它一般仅用来代表艺术品。
那一年，NFT 和各种代币花样翻新，层出不穷，马斯克的狗狗币也出了名。
特朗普也开始持有比特币，比如至少 100 万美元的以太币。他的社交平台 " 真相 " 上个月提交申请，要创建一种名为 "TruthFi" 的加密支付服务。该媒体公司还想收购加密服务公司巴克特（Bakkt）。
特朗普推出新一套含有其人像的 "NFT 数字交易卡 "/ 视频截图
巴克特的前首席执行官是凯莉 · 罗夫勒，前佐治亚州美国参议员，被特朗普选为小企业协会负责人。她也是洲际交易所创始人兼首席执行官、纽约证券交易所主席杰夫瑞 · 施普雷彻的妻子。
特朗普家族也有了加密币交易所，" 世界自由金融 "，归特朗普的儿子小唐纳德 · 特朗普、埃里克 · 特朗普和巴伦 · 特朗普管。官方网站上写，" 我们正引领一场金融革命，打破传统金融机构的束缚，将权力放回它本应属于的地方——你的掌心。"
特朗普选择的未来内阁成员里，情报总监图尔西 · 加巴德、国防部长彼得 · 赫格塞斯、卫生与公众服务部部长小罗伯特 · 肯尼迪，当然也包括副总统万斯，都是有加密币资产的人。
商务部长霍华德 · 卢特尼克则和大名鼎鼎的稳定币 " 泰达 " 渊源颇深。其名下公司持有 1300 亿美元的泰达币国债，同时正谋求启动以比特币为抵押、借出美元的项目。稳定币是一种保持恒定价值的代币，其中泰达币声誉最好，1 比 1 兑换美元。其每发行 1 美元泰达币，就保留 1 美元资产储备。
批评者认为，这是特朗普搞权钱交易的一个好办法。就像第一个任期时，华盛顿特区的特朗普酒店挤满了说客、外交官和盟友，一掷千金。
如今，特朗普的商业帝国已经大大扩展——多了一家社交媒体公司、一家加密币交易公司，沙特投资的 LIV 高尔夫巡回赛不仅屡屡在特朗普的高尔夫球场举办，还投资了其女婿贾里德 · 库什纳的公司 …… 这一回，想给美国总统打钱的人，渠道多了，金额也不受限制了。
新一波牛市
心脏不好，玩不了比特币。
2022 年底，价值 320 亿美元的加密交易所 FTX 爆雷，比特币市值从 3 万亿美元一夜跌回解放前—— 8300 亿美元，价格从 6.9 万美元跌到 1.6 万美元。
今年 3 月，执掌 FTX 的山姆 · 班克曼 - 弗里德以 " 欺诈客户 " 的罪名，被判入狱 25 年。
2023 年 3 月 30 日，FTX 前首席执行官兼创始人山姆 · 班克曼 - 弗里德（中）被押送至纽约市联邦法院
" 加密天王 " 都难逃牢狱之灾。今年 9 月，币安的掌门人赵长鹏刚出狱。去年，币安被罚款 43 亿美元。
近年来，在现任主席加里 · 根斯勒的领导下，美国证券委员会大刀阔斧，对一系列加密领域的知名公司发起诉讼，像交易所 Coinbase、Kraken 和 Crypto.com、支付商 Ripple 以及区块链软件公司 Consensys…… 统统在劫难逃。
11 月，根斯勒宣布即将离职时声明，在他的领导下，美国证券委员会的警告、投诉和转介中有 18% 的业务与加密币有关，" 尽管加密币市场占美国资本市场不到 1%"。
特朗普当选，比特币水涨船高。根斯勒一走，加密领域的大佬 " 弹冠相庆 "。
新一波牛市又来了。
不过，这波牛市和以往不同。按照加密币交易所 Gemini 的联合创始人卡梅隆 · 文克莱沃斯的说法：" 我们有 …… 一个支持科技的当选总统，一个红色的参议院，一个红色的众议院，以及来自总统的授权。"
创建加密货币交易所 Gemini 的双胞胎兄弟，泰勒 · 温克莱沃斯（左）和卡梅隆 · 文克莱沃斯
特朗普的竞选承诺，就差建立一个 " 战略性的国家比特币储备 " 还没有兑现。
这个方案来自政治盟友辛西娅 · 卢米斯，她呼吁出售美联储的黄金，购买 100 万枚比特币。同时，美国将购买全球约 5% 的加密货币。她说，这将 " 有助于支撑美元作为世界储备货币的地位，并作为可用于大幅减少国债的储备 "。
一个得到政治授权的加密新世界正徐徐展开。
从税收来看，一些学者认为，特朗普将取消美国注册公司发行的加密币被征收的资本利得税。此举有可能吸引更多投资者。而且，特朗普的关税大棒，可能导致各国寻求包括加密币在内的美元替代品。
作为 " 数字黄金 "，比特币正在挤压市场对黄金的需求。自 2019 年以来，流入比特币基金的累计流入速度首次超过流入黄金 ETF。世界上所有黄金的总价值约为 20 万亿美元。
" 它不是美元的竞争对手，它确实是黄金的竞争对手，" 美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔近期表示。这一说法配合着特朗普的点将，令比特币价格一举触达 10 万美元高位。
各大金融机构也不甘落后。高盛正在寻求分拆其数字资产平台，贝莱德希望扩大其代币化货币市场基金，最近还推出了其比特币 ETF 的期权销售。微软正在巴西开展一个数字货币项目。而屡屡 " 吃螃蟹 " 的萨尔瓦多，则通过首次发行美国国债支持的代币 USTBL，筹集了 3000 万美元。
今年 3 月，比特币 ETF 面世，更加拉动了投资者的热情。根据 Morningstar Direct 的数据，自选举日以来，投资者已向美国现货比特币 ETF 投入超 70 亿美元。
其实，通过 ETF 持有比特币就很 " 矛盾 "。早期的比特币持有者只能通过输入加密密钥（一长串字母和数字）来访问他们的数字代币并使用。在各大加密交易所兴起后，用户只需要点击界面就可以 " 傻瓜 " 操作了。
2014 年 3 月 8 日，在韩国首尔，一名工作人员展示如何使用比特币自动取款机 / 图源：新华社
在硬核加密粉丝看来，现在的炒币者 " 密钥也不是自己的，币也不是自己的 "。这个说法一语中的，通过现货比特币 ETF，投资者实际上是让华尔街代表他们持有代币，以换取便利。
然而，自己不掌握技术，何谈 " 真正的自由 "？别忘了，比特币的核心价值就是个体的真正自由。
今日的比特币世界和创造之初似乎没有太大的关系：技术掌握在一小部分硅谷精英人士手里，价值掌握在白宫和华尔街手里，花 620 万美元买 " 胶带香蕉 " 的哗众取宠者像嗜血的野兽，红了眼的普通人焦虑地等待着下一波涨势。
对中本聪来说，比特币应该和法币一样，是支付手段。实际上，如今已经没有人把它看成 " 现金 "，比特币确实更像黄金，是人们对冲通货膨胀的理财方式，或者发财梦想。
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