国金证券首次覆盖医渡科技给予买入评级 目标价7港元

　　国金证券日前发布（02158）首次覆盖研究报告，指出其在AI医疗领域的核心优势及增长潜力，基于AI中台产品的加速推广及行业领先的数据治理能力，给予“买入”评级，目标价7港元，较上一个交易日收盘价（5.42港元）存在约29%上行空间。

　　AI+医疗商业化提速，专科赛道优势凸显

　　研报指出，医疗作为最重要的AI应用场景之一，商业化进程持续提速，截至24年底，全国共有46家企业获得大健康相关算法备案。在诸多AI+医疗场景中，AI+专科辅助诊断/影像识别更契合医院创收创誉诉求，相关IT预算投入有望持续增长。国金证券认为对于医疗IT厂商而言，开发专科AI诊疗产品的必要条件是：1）掌握丰富疾病数据，与顶级医院或卫健机构长期合作共研；2）具备较强的医学数据处理能力和大模型调优技术。

　　医渡科技凭借与105家顶级医院的深度合作及80余个疾病专病库积累，对疾病的理解与认知十分深厚。并且得益于多场景数据积累及较早进行AI布局，公司大模型能力行业领先，在MedBench、国家卫健委分导诊能力评测等多项垂类大模型标准化测评中排名第一。

　　数据+技术双轮驱动，AI中台加速落地

　　医渡科技深耕AI医疗领域十年，累计经授权处理超55亿份医疗记录，形成基本覆盖全疾病领域的知识图谱。公司将过往服务中积累的数据处理经验、临床知识图谱、模型训练方法等沉淀形成技术底座YiduCore，并在此基础上进行大模型训练和AI产品开发。

　　在大模型生态合作方面，目前公司已经将DeepSeek整合至YiduCore，为研究、诊疗及公共健康等场景提供更高效低成本的智能化支持。此外，公司还联合华为昇腾AI打造了大模型训推一体解决方案；与字节火山引擎在大模型、公有云、泛健康咨询及健康管理等领域展开深度合作。

　　基于公司核心算法引擎YiduCore，加之DeepSeek的“出圈”带动医疗行业加速拥抱大模型，医渡科技推出的AI中台（软硬一体、训推结合）已在20余家三甲医院部署，支持私有化部署及低代码开发，内置分诊导诊、病历质控等场景化应用。国金证券认为，该产品标准化程度高，有望对公司毛利率带来正向影响。