头部量化私募集体“按兵不动”，A股深度调整下机构坚守持仓

4月7日，A股市场出现深度调整之际，量化私募机构展现出较强的市场定力。记者从业内摸底获悉，十余家百亿元级量化私募机构均表示，未进行大规模卖出操作。同时，机构普遍认为，市场超跌一定会迎来反弹。

“无论是主观情况还是客观情况，我们均不会出现大规模卖出的操作。”沪上一家百亿元级量化私募机构内部人士向记者透露，“一方面，4月3日，沪深北交易所分别发布程序化交易管理实施细则，并就有关配套业务规则征求意见。其中就对量化交易做了进一步规范，如果短时间大额成交，加剧主要指数波动，会受到监管部门的关注。另一方面，市场目前处于超跌状态，超跌状态蕴含反弹动能，最好的做法是等市场行情回归。”

另一家沪上百亿元级量化私募机构相关人士表示：“从历史数据来看，市场深度调整后往往呈现显著估值修复特征。因此，当前时点已具备较好的左侧布局价值。”

此外，多家百亿元级私募机构积极发声，对A股后市持乐观态度，看好中国资产表现。北京市星石投资管理有限公司发布评论称，对于中国市场而言，国内具有充足的储备工具和政策空间，有望在关键时刻形成有效对冲。中短期看，国内政策及其预期对股市驱动将有所加强，资金可能会围绕政策进行交易，预计股市风格将偏向于政策驱动、估值偏低的内需板块。站在更长时间维度看，在国内政策不断发力的背景下，预计今年经济逐步企稳为大概率事件，年内股市表现仍值得期待。

上海重阳投资管理股份有限公司合伙人寇志伟认为，从当前来看，中国扩大内需、促进消费的空间巨大，财政政策发力的空间同样巨大。此前政策发布会也已说明中国有足够的政策储备。我们相信，扩大内需、促进消费的政策有望提速加码，市场期盼的降准降息政策有望加快落地，更多储备政策的释放将有力“托举”中国经济。

“回到投资上，我们仍然维持在年度策略中保持乐观的态度不变。2021年以来，中国股票市场调整的时间和空间都很充分，目前估值较全球主要市场仍有相当可观的性价比。同时，中国上市公司创新能力不断提高、质量稳步提升、分红回购力度不断提升的基本面没有变化。此次市场异动或会带来更好的配置窗口，今年中国资产有望走出独立行情。”寇志伟如是说。

值得注意的是，私募机构在保持乐观看后市的同时也强化了风控措施。多家私募机构工作人员表示，公司已加强了风控措施，以避免出现极端风控事件。

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