特朗普政策促使各国央行进一步购买黄金

　　由于美国总统唐纳德・特朗普政策带来的风险，各国央行预计今年将继续买入黄金，以进一步实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖，从而推动黄金的惊人涨势持续下去。

　　2022 年俄罗斯入侵乌克兰是央行购买黄金的首个催化剂，自那以后，央行每年购买的黄金超过 1000 公吨，是过去十年年均购买量的两倍。

　　现货黄金周四触及最新纪录，达到每金衡盎司 3167.57 美元，自 2025 年初以来上涨了 19%，自 2022 年底以来大幅上涨了 71%。

　　根据世界黄金协会（WGC）的估计，在 2024 年最后一个季度，即特朗普赢得美国大选时，央行的购买量同比增长了 54%，达到 333 吨。

　　大宗商品策略师迈克尔・维德默说：“新兴市场央行目前持有的资产中约有 10% 是黄金。它们实际上应该将 30% 的资产配置为黄金。”

　　他表示，这将要求央行增加 1.1 万吨黄金储备，并补充说，美国经济政策的不确定性在未来几年仍将存在。

　　他说：“从央行的角度来看，（这种不确定性）意味着将美国国债纳入投资组合的动力减弱，而实际去美元化的动力增强。”

　　美国国债和购买国债所需的美元此前一直与黄金争夺避险地位。

　　特朗普的关税政策和全球贸易战、他对乌克兰战争的态度以及对与欧洲数十年联盟的漠视和质疑，颠覆了世界秩序。

　　一位向央行出售黄金的消息人士称：“那些黄金储备较少的央行将寻求增加储备。今年央行的需求可能是几十年来最高的。”

　　由于企业为了保护利润率将关税转嫁给消费者，以及工人要求提高工资，导致人们对螺旋式上升的通胀压力感到担忧，这也提升了黄金作为价值和财富储存手段的作用。

　　麦格理分析师在最近的一份报告中表示：“我们认为，迄今为止黄金的价格强势，以及我们对其将持续下去的预期，主要是由投资者和官方机构更愿意为其不存在信用或交易对手风险而买单所驱动的。”

　　央行是继珠宝和投资领域之后的第三大黄金需求方，占全球黄金消费量的 23%。通常情况下，它们对价格敏感，在金价下跌时买入，在金价上涨时减少购买。

　　分析师表示，对金价稳步上涨的预期意味着它们不太可能推迟购买。

　　然而，央行可能会选择不披露其购买情况，因为特朗普曾威胁要对那些被视为积极进行去美元化的国家征收关税。

　　向国际货币基金组织报告的官方数据仅反映了世界黄金协会 2024 年央行黄金总需求估计量的 34%。

　　世界黄金协会的数据显示，1 月至 2 月，各国央行报告称其黄金储备净增加了 44 吨，波兰和中国是最大的买家。