安联集团报告：全球养老金制度需要进一步改革，以平衡可持续性和充足性

《报告》认为，要提高养老金制度的长期可持续性，也需要保证养老金制度的充足性。

若要提高公共养老金制度的长期可持续性，有几种方法可供选择，包括提高养老金缴费比率、延长申请提前领取或全额领取养老金所需的最短缴费期、针对提前退休情况扣减一定养老金、奖励推迟退休、在养老金公式中设置人口因素以根据平均预期寿命增幅的进展情况调整福利水平、延迟退休年龄、在第一支柱中引入资本融资要素，最后但同样重要的是，降低整体养老金福利水平。然而，实施其中一些措施可能会带来一些意想不到的副作用。

例如，提高养老金缴费比率，不仅会增加缴费者的经济负担，还会降低相关国家/地区对劳动力移民的吸引力。增加养老金缴费比率还意味着劳动力成本更高，这可能会削弱公司的国际竞争力。这也可能引发人们涌入非正规劳动力市场以避免缴费，特别是未来预期养老金支出被认为与缴费不相称时。被分析国家/地区的平均养老金缴费比率为18%，其中28个国家/地区的平均养老金缴费比率超过20%。虽然没有就养老金缴费比率上限达成一致，但是许多国家/地区的养老金缴费比率已经相对较高，未来进一步提高该比率的空间有限。

《报告》指出，养老金制度的主要目的是防范长寿和老年贫困，并确保老年人享有体面的生活水平。因此，在改革或制定养老金制度时，政客们不仅要考虑其长期可持续性，还要考虑其充足性。在现收现付筹资公共养老金制度被认为不能或再也不能提供体面的生活水平，而是提供基本收入的情况下，需要提供补充性税收优惠或国家补贴职业和个人资本融资养老金计划和养老金产品。

因此，可以通过比较公共养老金支柱的覆盖率和福利水平、提供补充资本融资养老金的机会（即是否有职业养老金计划和个人养老金储蓄产品）、金融服务可得性（提供个人资本融资养老金的先决条件）以及年长工人在劳动力市场的融入情况对养老金制度的充足性进行评估。

养老金制度的充足性的最关键因素是其覆盖率，因为如果养老金制度未覆盖处于退休年龄的任何人，即使100%的养老金福利水平也无法防止老年贫困。国际劳工组织的数据仍然显示，工业化市场和新兴市场在这方面存在显著差异。在大多数工业化市场中，处于退休年龄的100%人口均被养老金制度覆盖，但马耳他、中国香港和澳大利亚是例外，这三个市场的该比例在70%至80%之间。然而，尽管许多新兴市场近年来取得了显著进展，但是领取养老金的退休年龄人口仍然不足50%。

除此之外，在全球养老金制度面临挑战的背景下，普及金融知识、尽早进行养老规划也至关重要。《报告》提出养老金储蓄缺口（PSG，Pension Savings Gap）概念（指保障老年得体生活水平所需退休年收入现值与当前养老金资产及未来缴费现值总和的差额）并指出，按计算，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

“解决方案不在于增加储蓄，而在于重新部署现有储蓄。”《报告》认为。