小摩：降恒安国际目标价至28港元 评级“增持”

　　摩根大通发布研报称，（01044）去年销售及盈利同比各跌4.6%及17.9%，分别较市场预期低2%和11%。该行预期，今年集团销量将同比跌1.1%，盈利料升2.8%。该行看好恒安国际在产品创新方面的投入，且没有加入竞争对手发起的价格战。另外，集团派发固定金额的股息更能有效抵御股价下跌。考虑到盈利下滑，将目标价由32港元下调至28港元，维持“增持”评级。