各大科技公司争相建AI数据中心，阿里蔡崇信称已看到泡沫苗头

3月25日，据报道，阿里巴巴集团主席蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫苗头，美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。

为了抓住人工智能（AI）领域的商业机遇，美国各大科技企业正掀起一场建造AI数据中心的比拼。

2025年1月，微软计划在2025财年豪掷800亿美元用于建设AI数据中心。微软官方透露，这 800亿美元将着重用于开发能够训练人工智能模型、部署人工智能以及基于云的应用程序的数据中心，其中超过一半的资金会投向美国本土。

在AI数据中心这场竞赛中，微软并非独行者。

Meta公司CEO扎克伯格曾透露，计划在2025年投资高达650亿美元，用于扩展人工智能基础设施。今年2月，Meta公司正在探索建设一座巨型数据中心园区的计划，以支持其人工智能项目，预计投资额将超过2000亿美元。

OpenAI与软银联合推出的 “星际计划” 新公司后，OpenAI宣布将立即投入1000亿美元，以在美国建设数据中心。

2月底，马斯克旗下的人工智能初创公司xAI也悄悄的在亚特兰大建设大型数据中心，内有超过12000块英伟达的GPU，将用于开发和训练人工智能产品。

然而，不久前微软已经取消在美国“数百兆瓦”容量的数据中心租约的传闻，引发了美股市场算力和电力等板块震动。

当地时间2月24日，微软少见地在盘中对市场传闻进行回应，本财年超过800亿美元用于基础设施建设的计划仍在按计划进行，努力淡化市场对AI产能过剩的担忧。

但TD Cowen分析认为，微软此举主要是因为“预见到供大于求”。公司大规模放弃产能扩张表明，此前推动其在AI基建上重金投入的重要市场信号已经消失。市场开始质疑，AI领域的资本支出盛宴是否已近尾声？

高盛最新研报显示，当前科技七巨头的平均估值溢价中，有42%来自于对"潜在AI应用场景"的想象力定价——这个数值刚好与2000年互联网泡沫顶峰时期的“未来现金流贴现系数”重合。

另外，蔡崇信还表示，当前经济已现触底迹象，企业家的信心明显增强，阿里巴巴的员工数量触底，阿里巴巴将重新启动招聘，公司将通过股息为股东提供合理回报。

2月20日，阿里巴巴集团发布2025财年第三季度业绩，据财报数据显示，阿里巴巴总收入达2801.54亿元，同比增长 8%，净利润同比增长 333%，至464.34亿元。