主理人面对面丨求稳党的股市初体验？目标盈带你小步探路新选择

　　2025年的前两个月，各类主要资产的表现或许有些出乎意料：

　　以“稳健”为主的纯债基金年内收益为负；而前几年表现相对疲弱的恒生科技年内猛涨超30%，万得全A涨幅接近10%，黄金也有5%以上的收益表现。

　　对于平时习惯买稳健理财的朋友们来说，看到股市和黄金亮眼的收益率，或许有些羡慕，但心动的同时也难免担忧：股市大幅回撤的行情也挺吓人的。

　　那“求稳党”怎样才能既参与到股市、黄金等风险资产投资的同时，又力争保持稳健策略呢？——幸福小心愿目标盈投顾组合，或许是值得关注的选择。

　　为什么说“幸福小心愿”目标盈投顾组合，适合求稳党进行对于股市的初尝试？来自于这几方面的组合策略和机制：

　　1．目标止盈机制：当达到目标止盈年化收益率，自动卖出止盈，落袋为安

　　2．多元配置理念：坚持稳健风格为主，并全球多元配置以分散风险

　　3．浮动费率模式：与持有人站在一起，坚守“持有人利益优先”

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　　1． 目标止盈：当达到目标止盈年化收益率，则自动卖出止盈，落袋为安

　　我们之所以给幸福小心愿设置目标止盈的机制，是出于2点考虑：

　　第一，可能对于很多注重资产稳健的投资者朋友来说，短期的浮盈不算赚，落袋为安那一刻才算。

　　因此我们在组合中采取了“目标止盈”的设计：一旦触及目标止盈年化收益率，系统就会在下一个工作日自动卖出，为你落袋为安。

　　第二，股市里有个吃鱼法则：最肥美的鱼身肉多刺少，贪心追着鱼尾啃的，往往容易被卡住喉咙，反而吃到了回撤。

　　对于幸福小心愿来说，我们并不追求每一次都卖在高点，而是严格执行达到目标止盈年化收益率就卖出的投资纪律，避免“捡了芝麻丢了西瓜”的情况。

　　2．多元配置理念：坚持稳健风格为主，并全球多元配置以分散风险

　　作为一个定位是“让稳健固收投资者，在股市上迈出第一步初尝试”的投顾组合，我们给小心愿的权益中枢是8%左右（具体投资比例会在中枢上下有所浮动），整体占比不大，力求帮助组合更好地把握好风险和收益之间的权衡。

　　但即便只有8%左右，我们也坚持践行多元全球配置、分散风险的理念，把握每一个降低组合风险的机会。

　　根据最新的权益部分配置数据，我们在12%权益仓位里（由于最近市场表现比较乐观，因此在规定的范围内相对多配），综合配置了A股、港股、海外股市、黄金等大类资产。希望通过组合中各种资产之间天然地带有低相关、负相关的对冲效应，力求降低组合的回撤和波动率。

　　小心愿目标盈组合部分持仓情况

　　这样的目的是，力求通过小心愿目标盈组合让大多数投资者获得相对稳健的体验，且波动幅度处于偏低区间，以期在不同市场环境中展现出较强韧性。

　　截至2月27日，2024年以来，我们一共发车了10期幸福小心愿，其中有5期还没有结束90天的不止盈冷静期；剩余5期发车较早、已经进入止盈观察期的，全部达到了4%的目标止盈年化收益率，并触发了止盈功能，落袋为安。

　　目前，近期发车的“幸福小心愿”设置的目标止盈年化收益率大概位于3.5%-4%的区间。

　　风险提示：（非承诺收益）止盈目标不代表投顾组合的未来收益，不承诺目标收益，也不作任何保本承诺。目标止盈收益率和止盈服务期时长仅供参考，不代表投顾组合一定能获得收益，也不代表相关收益在止盈服务期内一定能实现。目标盈投顾策略存在止盈服务期满收益不达止盈目标甚至亏损的可能

　　站在当前的市场环境下，固收仓位方面，债市已经经历了一段时间的调整，估值吸引力有所提升，而权益仓位方面，股市和黄金的市场交易情绪仍然较高涨，小心愿目标盈通过稳健策略+止盈功能，致力于帮你更好地把握市场波动机遇。

　　3．浮动费率模式：与持有人站在一起，坚守“持有人利益优先”

　　目前组合的投顾费设置规则是：

　　- 如果在运作期内成功达到止盈目标、触发止盈，收取0.30%/年的投顾费；

　　- 若运作期满还没有止盈，那么投顾费只收取0.10%/年。

　　这样的费率设计，是因为我们希望持有人的利益与投顾方的利益能做到高度绑定，能够坚定与广大持有人站在一起，形成“大家赚钱，我们才赚钱”的正向循环，这即是对我们自己的一种激励，也是广发基金投顾团队存在的初衷。

　　4．关于小心愿目标盈的几个常见问题

　　Q1：达到目标止盈年化收益率后，本期小心愿就解散了吗？

　　A：达到目标止盈年化收益率后，系统将自动赎回全部持仓基金，然后回到大家的资金账户中（即你的钱袋子账户，并持续享受货币基金的收益），本期策略就结束了，大家也可以理解为解散。

　　但如果你比较倾向于稳健投资、或仍看好小心愿目标盈组合，也可以考虑继续买入下一期小心愿目标盈组合。

　　Q2：这个投顾组合有封闭期吗？

　　A：没有封闭期，任何时间大家都可以提交赎回，但如果持有时间太短，或遇到调仓、再平衡等情况，可能会有较高的赎回费用，具体以页面显示为准，所以我们推荐尽量长期持仓，以力争在波动的市场中把握稳健投资机遇。

　　Q3：止盈具体是怎么计算的？

　　A：小心愿目标盈分为三个运作阶段：

　　第一个阶段是不止盈的冷静期【组合成立日-成立90天】：在冷静期期间，即便收益率达到了目标，也不会自动触发赎回。

　　第二个阶段是止盈观察期【成立第90天-第365天】：期间如果达到目标收益，系统就会自动止盈赎回，为你落袋为安。

　　如果在365天内都没有触发止盈，那么就进入第三个阶段，后续运作期【成立366天之后】：期间我们会持续进行组合管理和适时调仓，但系统不会再自动触发止盈，大家可以自己选择是持有或赎回。

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　　总而言之，如果你正在追求一款自动止盈的、多元配置的稳健型投顾策略，那么当前正在发车的“幸福小心愿”目标盈投顾组合值得你的关注。

　　点击上图、扫描二维码，可以了解更多关于组合的信息以及详细的发车记录。

　　有任何关于策略的疑问，也欢迎大家在评论区留言，希望小心愿能帮助大家在投资旅程中享受到更多的成就感和幸福感~

　　本期策略主理人

　　王浩 | 投资经理

　　广发基金资产配置部

　　纽约大学金融工程硕士，曾在卖方、买方做过基金研究、投资相关工作。专注于基金和FOF投资，注重通过战术配置控制组合回撤，追求提升收益性价比。

　　（本文来源：广发基金投顾团队）

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　　风险提示：

　　注：本基金投顾组合风险等级为R2，风险等级依据组合策略整体风险特征评定，组合策略内可能存在风险等级高于组合策略风险等级的基金产品，适合投资客户类型为C2-稳健偏谨慎型、C3-稳健型、C4-稳健偏进取型、C5-进取型

　　广发基金提供的基金投顾服务不能确保您获得盈利或本金不受损失，广发基金不以任何方式向您做出不受损失或者取得最低收益的承诺。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供基金投资组合策略建议的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

　　本基金投资组合策略可投资于QDII基金，因此将间接承担QDII基金所面临的海外市场风险、汇率风险、政治风险、法律和政府管制风险、会计核算风险及税务风险等境外投资风险。

　　（一）目标止盈年化收益率不代表投顾组合的未来收益，广发基金不承诺目标收益，也不作任何保本承诺。目标止盈年化收益率和服务运作期时长仅供参考，不代表投顾组合一定能获得该收益，也不代表该收益在服务运作期内一定能实现。目标止盈投顾策略存在运作期满收益达不到目标止盈年化收益率甚至亏损的可能。

　　（二）目标止盈年化收益率指在约定的服务运作期内，若满足年化收益率达到或超过目标止盈年化收益率（投顾服务费及相关交易费用收取前），即实施止盈操作（详细规则参见策略说明书）。在实施止盈操作后，受基金净值波动、投顾服务费收取、基金交易费用收取、巨额赎回（如有）、基金暂停赎回（如有）、惩罚性赎回费（如有）等因素的影响，不保证投资者在本投顾服务项下的授权账户实际投资收益率达到或超过策略说明书中约定的目标止盈年化收益率。

　　（三）一般情况下，基金投顾机构将对触发止盈条件的授权账户实施止盈操作，但授权账户触发止盈条件的日期距离最近一次调仓的日期过近（如导致触发惩罚性赎回费等情形）、或者授权账户触发止盈条件后遇市场波动较大、以及遇到其他可能影响止盈操作效果的情形除外。

　　（四）实施止盈操作时，基金投顾机构将对授权账户持有的成分基金份额全部申请转换为货币市场基金份额。在实施止盈操作后，受基金净值波动、投顾服务费收取、基金交易费用收取、巨额赎回（如有）、基金暂停赎回（如有）、惩罚性赎回费（如有）等因素的影响，基金投顾机构不保证投资者在本投顾服务项下的授权账户实际投资（年化）收益率达到或超过目标止盈（年化）收益率。