当互联网大厂们争相布局多元化业务、投身AI热潮的时候，拼多多继续闷声选择了一条更“重”的路径——聚焦电商的田间地头与产业纵深，向着高质量发展的深水区迈出坚实一步。
3月20日，拼多多交出了印证这一战略定力的财报答卷。财报数据显示，拼多多2024年四季度营收为1106亿元，同比增速在24%；全年总营收达3938亿元，同比增长59%。相比于此前几个季度，拼多多营收增速出现了明显的放缓迹象，但市场关注的焦点并非数字本身，在这张看似不及预期的成绩单背后，是其主动放缓扩张步伐的结果。
从近年来激烈的行业竞争中走出，拼多多联席CEO赵佳臻强调，电商行业正从增量竞争转向存量深耕，行业也加速向品质化、服务化、体验化、创新化方向演进，这自然对平台能力提出更高要求。
因此，拼多多的重心也已经从规模扩张转向生态建设，今天“减免、扶持、治理”等多重措施正在落实到平台运营、商家经营、产业转型、物流升级等行业的各个环节。“新质供给”“百亿减免”“电商西进”等一系列举措初见成效，撬动超1400万商家、5500万就业岗位与数百个产业带的转型升级。
最近，有媒体透露，拼多多将进一步加码商家扶持力度，计划投入资源或超过千亿元人民币，主要用于帮助中小商家高质量转型升级，构建商家、用户、平台多方共赢的电商生态。
在拼多多看来，投入所造成的利润波动是必经之路，但这些短期波动并不会动摇平台长期目标的决心，正如管理层所言：“所有业绩波动终将回归长期价值。”
高质量发展破局“同质化竞争”
从宏观角度来看，过去30年国内各产业规模不断扩大，但与此同时“竞争模式单一”“产品同质化严重”等问题也悄然滋生，拼多多财报中的关键词——“新质供给”恰恰能为产业转型提供一道新解法，也为当前的经济增长带来了新动力。
三年前，广东惠东县这个年产10亿双女鞋的“中国鞋都”，正经历着最凛冽的寒潮：外贸订单锐减、内销市场萎缩，同行们为争夺所剩无几的订单，把批发价从28元压到19元，行业最终演变成“设计互相抄、价格砍到脚踝”的生死游戏。
这不是孤例。中国西部，甘肃临夏的牧民大哥面对着整栏的牦牛肉发愁，由于冷链物流缺失，新鲜肉品运到外地，光运费几乎就占据了成本的一半，损耗率还居高不下；向东2000公里，苏州的婚纱厂老板王川翻着逐年攀升的退货率数字，终于意识到尽管占据全球80%的婚纱市场份额，但时代已经变了，用户消费习惯在改变，产业带也陷入同质化竞争的境地。
“一味卷价格根本没出路，不如把礼服质量做好点，既留住了用户，利润也更高。”这是王川的结论，也是拼多多平台转型的战略选择。
拼多多集团董事长、联席CEO陈磊在财报电话会上表示，我们注意到部分行业存在商家同质化竞争现象，这既挤压了企业利润空间，也不利于创新投入。作为连接厂商、商家与消费者的平台，平台推出了一系列支持优质供应商的政策，通过降费增效，我们鼓励商家将更多资源投入产品与服务升级，推动平台进入质量驱动增长的新阶段。
去年冬季，拼多多团队带着平台的数据来到惠东，发现在算法抓取的消费者评价里，舒适度、个性表达成为关键词，这也为工厂提供了有效参考。最终，借助数据打造出来的女性休闲鞋，在平台流量倾斜与“超级加倍补”活动助力下，实现从代工到自主品牌的转型。
曾濒临破产的惠东女鞋产业带里，通过供应链的改造又“活”了过来，年销突破10亿元，一家中型工厂实现日产能1.5万双，既保住数万就业岗位，甚至让整个惠东都掀起了一股“勃肯热”。
除此之外，通过“新质商家扶持计划”，平台深入六安婚纱、临夏牦牛肉等全国各地的农产区、产业带，对当地商家进行产品、营销、运营及供应链的全链路支持，培育具备商品创新与技术能力的头部商家，并通过新质商家的“头雁效应”，带动产业带共同升级。
为了加快“新质供给”的上行力度，平台的各类流量与各类补贴资源也不断为之倾斜，“百亿补贴”频道相继推出了“百亿消费券”“超级加倍补”等新玩法，助力新质商家加快迈向品牌化道路。去年双十一期间，平台多次上线“超级加倍补”，直接为“新质供给”开辟专属战场并进行超额补贴，仅前两轮的订单量就累计超过6100万单。
长期主义的底气：技术投入与生态共建
面对行业竞争和利润增速的下滑，拼多多管理层多次强调“长期主义”。赵佳臻指出：“以短期回报评价公司已不合时宜，我们更关注生态价值与社会责任的可持续性。”
从电商行业来看，“电商西进”为西部地区近亿消费者实现了“全面包邮”的新时代，“新质供给”帮助惠东女鞋等产业带完成了从破产到重生的转变。
回到本季度财报里，直接拉低拼多多收入增速的是佣金收入，这部分主要包括商家支付的服务费，平台直接将真金白银让利给商家，这些资金被投入产品研发与供应链升级，形成产业生态的良性循环。“百亿减免”的惠商举措累计为超千万的商家实现提质增效，仅“推广服务费退返”一项就为商家每年降本数十亿。
而在支出方面，拼多多第四季度总运营费用同比增加19%到372亿元，其中营销费用上升到314亿元，同比增速达到18%，平台同样在用户端加码补贴，以拉动刺激消费。
为了直接听到商家的声音、优化平台经营环境，今年1月初，拼多多成立了“商家权益保护委员会”，由赵佳臻亲自带队，统筹平台各项团队，全面研究商家需求，收集商家反馈意见，优化商家经营体验和服务机制，进一步完善平台的生态建设。
在“商保会”成立后，拼多多先后推出“异常订单预警”“低价风险预警”等多项新举措，并在促进“商家净成交”方面推出升级版服务，给予商家更精细化的数据支持，持续助力商家提高投产比。
3月5日，“商保会”召开了首次商家座谈会，来自各个行业的数十名商家代表参与了会议。经过与商家的充分交流，委员会推出了“常态化交流机制”“违规经营预警功能”等四大升级举措，持续加码商家权益保护。
未来，拼多多保护商家权益的行动还会继续，座谈会会定期召开，平台承担起社会责任，才能将优质体验反哺于消费者。
在带动就业方面，中国社科院的《电商生态高质量发展与就业促进研究报告》揭示了一组关键数据：拼多多平台商家数量已达到1420万家，在国内累计激发就业岗位达到5532.1万个。相当于每100个中国人中就有4人直接或间接受益于拼多多。
作为起家于农产品的平台，拼多多还长期坚持对农研科技、农货供应链、新农商培训等领域进行投入。上述报告显示，拼多多通过“多多课堂”“农云行动”等举措，至今已累计带动逾30万名新农人返乡创业，助力超2000万农业生产者参与到数字经济当中。
技术的平权运动，也让成果直接走进千家万户。在第四届多多农研大赛的集装箱农场里，上海农科院团队用AI调控的光照与营养液，让生菜生长周期缩短30%，能耗降低25%，这项技术直接被引入山东寿光的蔬菜大棚，在市场化的探索中进行了实际应用，帮助农户应对极端气候导致的减产危机。
从商家运营、治理到平台运营，甚至农研领域，拼多多加码了一轮又一轮的技术投入。财报显示2024年全年，拼多多研发投入达127亿元，同比增长16%，进一步夯实技术底座，推动多方共赢。
当惠东女鞋厂老板将“中国制造”标签印上鞋盒，临夏牧民用冷链车取代传统运输，中国女孩能选择的婚宴礼服款式越来越丰富，这些微观场景背后，正是拼多多生态价值追求的一个又一个具体落地。
在不停变化的互联网热潮里，总有人需要坚持战略定力，真正的长期主义，不是追逐风口，而是深耕田间地头，不是收割流量红利的闪电战，而是共生共赢的持久战。
“过去几个季度，我们在生态建设上的坚定投入，帮助平台更好地应对了消费变化、产业转型以及行业竞争，引领电商行业进入了高质量发展的崭新阶段。”陈磊说，2025年，我们将以“钉钉子精神”继续践行高质量发展战略，发挥平台的数字化优势，扩大“新质供给”的上行规模，持续普惠广大消费者的美好生活，全力构建用户、商家及平台的共赢生态。
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