盘前：道指期货涨0.18% 市场等待就业报告与鲍威尔讲话

　　美股股指期货周五盘前微升，本交易日来看，金融市场的注意力转向美国非农就业报告和美联储主席鲍威尔的讲话，预计这些将为全球最大经济体的利率前景提供更多线索。

　　截至发稿，道指期货涨0.18%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨0.47%。

　　德国DAX指数跌1.63%，英国富时100指数跌0.49%，法国CAC40指数跌0.90%，欧洲斯托克50指数跌0.54%。

　　本周，美国股市受经济增长前景恶化及特朗普贸易政策的不确定性影响。周四，指数自去年12月高点回落超10%，正式进入回调区间。

　　特朗普周四签署行政命令，将对墨西哥和加拿大的关裞暂缓至4月2日，这些关裞涉及非法移民和芬太尼走私问题。4月2日之后，特朗普预计将公布“对等关裞”计划，针对全球多个国家及特定行业实施新的关裞。

　　“白宫的政策每天都在变，尤其是贸易政策的反复无常，这带来了巨大的不确定性。”伦敦Singer Capital Markets的市场策略师Jamie Constable表示。

　　地缘政治不确定性以及美国政府对关裞政策的相互矛盾信号，使金融市场剧烈波动，标普500指数本周恐录得自去年9月以来的最差表现。尽管特朗普推迟对墨西哥和加拿大商品的关裞，市场情绪依然低迷，美国股市未能借此反弹。

　　“市场对特朗普政府的政策方向充满困惑，”Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，“虽然没有明显的恐慌迹象，但基金和短线交易账户纷纷削减股票风险敞口。”

　　全球债市抛售缓解。

　　尽管全球市场情绪疲软，欧洲市场仍受德国大规模国防投资计划的提振，推动DAX指数本周上涨约3%。然而，与此同时，更多债务发行的前景使得德国债券收益率创下自1990年以来的最大涨幅。周五，德国国债开盘走高，短期收益率下降2个基点。

　　与此同时，美国国债价格小幅上涨，而美元指数连续第五个交易日下跌，这是近一年来最长的下跌趋势。

　　由于欧元区借贷成本上升，欧元本周累计上涨4.3%，创2009年以来最大单周涨幅，最新上涨0.6%，至1.084美元。

　　比特币抛售。

　　加密货币市场方面，比特币当日最多下跌5.7%，而此前受到特朗普关注的另外四种加密货币均下跌至少3%。市场对比特币储备政策的失望导致了这轮抛售。

　　特朗普周四签署的一项行政命令表明，美国政府不会使用纳税人的资金来建立比特币战略储备。相反，该储备将由联邦政府已经持有的比特币构成。这一消息让市场感到失望，因为投资者此前预计政府可能会直接购买比特币，从而推高价格。

　　Revo Digital Family Office 首席投资官Zann Kwan表示：“比特币的下跌主要是因为该行政令表明不会额外购买比特币。”

　　她补充道：“目前，市场情绪已经积累了很长时间，任何没有带来极端兴奋的消息都会让市场感到失望，因为价格已经反映了市场预期。”

　　商品市场方面，原油价格本周有望创下去年10月以来的最大单周跌幅。黄金则因避险需求上涨。投资者寻求安全资产，以应对全球经济和政策不确定性。

　　鲍威尔携手非农来袭。

　　本交易日来看，金融市场的注意力转向美国非农就业报告和美联储主席鲍威尔的讲话，预计这些将为全球最大经济体的利率前景提供更多线索。

　　美国2月非农就业数据将于北京时间晚21：30公布，随着市场对关裞政策的担忧从通胀风险转向经济增长放缓的潜在影响，该数据将为劳动力市场提供最新的健康状况。鲍威尔预计将在非农出炉后几个小时发表讲话。

　　调查显示，2月非农就业人口料增加16万人，1月增加14.3万人。市场对此次非农的预估区间从3万-30万不等。这一幅度之大，反映出人们对加州冬季风暴和火灾带来的预期反弹规模的不确定性。1月份，加州冬季风暴和火灾导致就业人数增幅降至23.7万人的三个月平均水平以下。

　　2月份，美国大部分地区被暴风雪覆盖，一些经济学家预计洛杉矶大火造成的破坏会产生滞后效应，这可能会限制预期的就业反弹。在11月和12月就业人数上调10万人后，预计12月和1月就业人数也将被修正。

　　就业报告预计也将显示，平均时薪在1月份飙升0.5%之后将增长0.3%，这将与经济继续扩张（尽管速度非常温和）的趋势相一致。工资年增长率预计将达到4.1%，与1月份持平。

　　劳动力市场的稳定可能为美联储赢得更多时间维持利率不变，同时政策制定者将密切关注关裞和打击移民对经济的影响。

　　降美债收益率是首要任务，美股下跌只是“代价”？

　　尽管最近几周美国总统特朗普的关裞政策严重打击了美股，但越来越多的华尔街策略师指出，特朗普的首要任务可能是降低美国债券收益率，即使是以标普500指数下跌为代价。

　　例如，全球财富管理公司美洲资产配置主管杰森·德拉霍本周早些时候表示：“有理由认为，该指数必须进一步下跌，特朗普才会认为这是一个令人担忧的信号。”

　　他补充说：“我们推测，特朗普目前的相关对策是针对美国国债，收益率下降，而不是股价上涨，才是特朗普2.0政策成功的最佳市场指标。”

　　奥本海默：标普500下探200日均线为抄底良机。

　　奥本海默资产管理公司指出，标普500指数已下跌测试其200天移动均线，他们认为这对于寻求市场优质切入点的看涨投资者来说是一个潜在的买入机会。

　　该公司表示：“标普500指数已回调至200日均线支撑位5，725。周二收盘时走势平淡表明本周可能出现一些后续抛售。不过，我们认为在本月晚些时候继续抛售之前，可能会出现一轮缓解性反弹。”

　　正如奥本海默指出的那样，该指数交易价格低于其50天和100天移动均线，并显示出从其200天移动均线反弹的迹象。

　　焦点个股

　　博通盘前大涨超13%，第一财季业绩超预期，AI芯片需求展望积极。

　　跌幅扩大至10%，公司正在寻求股东批准，计划发行新股，金额相当于其当前股本的35%。

　　盘前涨超3%，消息称公司计划将IT岗位转移到印度。

　　巴巴盘前涨超2%，机构料其受益于公有云消费的大幅增长。

　　小鹏汽车盘前涨超5%，何小鹏称坚定投入智能驾驶、AI大模型等。

　　汽车盘前涨近3%，旗下首款纯电SUV理想i8今年7月将发布上市。

　　盘前涨约1.9%，推出换电车型专享补贴，至高补贴1万元/台。

　　Boss直聘盘前涨超3.4%，机构指人力资源服务经营复苏动能积聚。

　　盘前涨1.5%，CEO称今明两年产能已被订满。