算力概念股午后集体反攻，拉升收涨2.26%，表现优于同类主题指数。成份股大面积收红，领涨14.68%股价创历史新高，大涨超9%，、、、、、等多股跟涨超5%。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后再次走高，场内价格续涨2.39%，单日场内涨幅领跑全市场AI主题ETF。收复5日均线。全天换手率超12%，成交额达1.64亿元，交易情绪维持活跃。
消息面上，重磅工作报告提出，激发数字经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能等新一代智能终端以及智能制造装备。人工智能赛道迎高层重磅定调，可重点关注相关机会。
行业动态上，根据DeepSeek披露，2月27日至2月28日的24个小时内，DeepSeek-V3和R1推理服务总成本为87072美元/天。若所有tokens的输入和输出全部按照DeepSeek R1的定价计算，理论上DeepSeek一天的总收入为562027美元，成本利润率高达545%。
指出，当前市场主要的关注点在于AI大模型的训练和推理成本大幅下降，是否会影响对于算力基础设施建设的需求。我们认为从长期来看，算力成本的下降是AI大模型应用爆发的必要条件，当前国内外云厂商均大幅增加资本开支，需求端有较为强力的支撑要素，建议继续重点关注算力基础设施产业链。
表示，DeepSeek开启盈利新时代，助力AI产业高景气，算力端及应用端均有受益。
对算力端影响：长期仍利好算力，头部云厂商持续受益。通过模型和技术能力充分利用算力的资源，不代表所需算力的天花板降低，长期来看，模型能力仍走在“价格成本下降，能力提升”的发展趋势上，模型使用成本的下降、模型性能的提升，都将促使更多场景落地AI应用，这一过程反而将催生更多的算力需求。因此长期来看，算力端需求仍将持续高景气。
对应用端：有望进一步加速推动AI应用落地。DeepSeek模型及对应技术能力的开源，降低了AI模型能力的落地成本，从而有望真正推动更多的AI应用规模化落地场景，如企业管理端、政务处理端、工艺流管理等，都有望在未来一段时间内出现商业化较好的AI应用。
把握AI主线机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局AI“硬件+软件+应用”产业三件套，高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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