人工智能基础设施行业在最近几周已退居次要地位。像维谛技术（Vertiv）、星座能源集团（Contellation）、奥克洛（Oklo）等一些知名企业，在人们越来越多地猜测中国的DeepSeek以及其他低成本的大语言模型替代品将导致资本支出需求远低于当前预期的情况下，从历史高点大幅回落。
不过，尽管偶尔出现波动在意料之中，但美国基础设施和核能类股票的前景依然（无比）光明。以得克萨斯州为例，该州电网的电力需求预计将大幅增长，到2030年，需要新增相当于30座核电站发电量的电力才能满足需求。这一数据来自负责管理该州电网的得克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）。
这一预测是基于为人工智能提供动力所需新增的数据中心。这也引发了人们的担忧，即上周我们提到的那个希望在 “下一轮人工智能交易展开时成为核电之王” 的得克萨斯州，其基础设施能否足够快速地扩张…… 以及扩张的成本会是多少。
自疫情结束以来，得克萨斯州电网的电力需求增长速度已经超过美国其他任何地区。而现在，人工智能的发展更是让这种需求急剧增加，该州正努力成为美国乃至全球的数据中心枢纽。
得克萨斯州电力可靠性委员会电网互联高级经理阿吉・斯普林格（Agee Springer）表示，单个项目已经开始要求提供1吉瓦的电力，这给维持电网稳定带来了新的风险。在得克萨斯州，1吉瓦的电力通常足以满足25万户家庭的用电需求。斯普林格本周在奥斯汀举行的信息广播公司（Infocast）得克萨斯州电力可靠性委员会市场峰会上的一个小组讨论中表示，这些数据中心 “给得克萨斯州电力可靠性委员会的系统带来了可靠性风险”。
“我们从未处于这样一种境地，即大型工业负荷真的会影响电网的可靠性，而现在我们正踏入这样的世界。”
得克萨斯州电力可靠性委员会周四的一份内部电网报告显示，该委员会已收到来自包括数据中心、比特币矿场和制氢企业等大型电力用户的、总容量达99吉瓦的新电网连接申请。这一数字高于去年3月的40.8吉瓦。
该州电网预计，到2030年，峰值电力需求将在目前85.5吉瓦的历史最高水平基础上跃升75%。考虑到经济电气化带来的强劲需求以及数据中心的因素，这一预期最近大幅上调。
得克萨斯州电力可靠性委员会、立法者和监管机构正试图弄清楚如何在不给电网增加压力的情况下让数据中心接入电网，因为在极端情况下，这会增加停电的风险，或者想办法在必要时对数据中心的电力使用进行限制。
智库R街研究所（R Street Institute）的高级研究员贝丝・加尔扎（Beth Garza）表示：“需求不能超过供应。”
由于供应链问题，基础设施能否足够快速地建成存在很大疑问，这导致大型发电涡轮机以及变压器等其他关键设备的交付等待时间很长。另一个关键问题是谁将为所有这些建设买单。
壳牌能源北美公司（Shell Energy north America）监管政策副总裁雷斯米・苏伦德兰（Resmi Surendran）在奥斯汀的峰会上的一个小组讨论中表示，在电价达到每兆瓦时约2000美元之前，数据中心都能盈利，但得克萨斯州电力可靠性委员会设定的电价上限是5000美元。目前尚不清楚数据中心是否愿意灵活调整用电，但她指出，这种根据价格信号调整用电的能力（即需求响应）有助于解决重大问题。
然而，数据中心和其他大型电力消费者的用电灵活性又带来了另一个问题：将输电项目的成本转嫁给家庭和小型企业。这是因为大约20年前推出了一项计划，该计划允许该州的化工厂、炼油厂甚至比特币矿场在夏季用电高峰期通过减少用电量来减少或免除数百万美元的电网升级费用。这项被称为 “四个重合峰值”（4CP）的计划，被视为在一年中最热的时候减轻电网压力的一种方式，因为那时需要用电来运行空调。
但得克萨斯州参议员查尔斯・施韦特纳（Charles Schwertner）在活动期间的一次采访中表示，随着可靠性风险的转移，这种成本分摊的方法 “就是不对的”。目前得克萨斯州参议院的一项法案正提议对此进行改革。
施韦特纳说：“我们需要确保这种方法尊重所有的缴费用户。”
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