提高评级！大摩上调2025年MSCI中国指数目标至77点

2月20日，界面新闻了解到，随着多家外资机构看好中国资产，摩根士丹利也放弃了此前对中国股市看空的观点，并预计随着中国人工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可持续的上涨。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢（Laura Wang）及其团队在最新研报中，已将MSCI中国指数的评级上调至了标配（Equal-weight）。大摩预计，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，较之前63点的目标位预测大幅上调，这预示着到年底该指数将较周三收盘价上涨4%。

此外，报告将恒生中国企业指数目标从6970点上调至8600点，对沪深300指数的预测则维持在4200点不变。

对于上调的原因，大摩指出，中国企业为提高股价所做的努力（包括回购）、监管部门从“整顿到振兴”的转变，以及中国的AI技术能力，都是推动评级上调的因素。

大摩还把MSCI中国指数目标动态本益比从10倍上调至11.6倍，这既考虑到净资产收益率驱动因素，也因为该行认为投资者现在为中国分配的股本成本较低。

大摩策略师在研报中写道，中国股票——尤其是离岸市场，终于发生了结构性的质变。“这让我们比去年9月反弹时更为坚信，MSCI中国指数近期的复苏表现能够持续。”

此外，王滢在本周大摩微信公众号的文章中还提到，截至2025年1月31日的数据表明，目前为止全球大型长线投资者针对中国科技相关行业和板块的仓位仍然低配。随着DeepSeek为市场注入新动能，全球投资者可能会重新考虑A股市场的投资名单。

她在研报中指出，长期以来，全球投资者对中国科技和AI领域的关注度都较为有限，现在全球投资者开始重新评估中国在科技和AI领域的可投资性。